今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基(jī)金，一季度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算(suàn)法、应用(yòng)、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实(shí)现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最(zuì)领(lǐng)先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经理的关(guān)注(zhù香港区号是多少)目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季(jì)报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人(rén)工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业(yè)务的人工(gōng)智能领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背(bèi)后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产业端的(de)积极(jí)布(bù)局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持(chí)仓看，前十(shí)大重仓股进行了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司(sī)，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超(chāo)60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没(méi)有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有太(tài)大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报中写道，主要布(bù)局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接(jiē)即将(jiāng)到(dào)来的(de)科技(jì)大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年四季(jì)度开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一(yī)个(gè)重要(yào)板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案对我(wǒ)国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国(guó)产化率却取(qǔ)得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规(guī)模(mó)“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的(de)规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的(de)主动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只(zhǐ)冠(guān)军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安(ān)优化配置(zhì)同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末(mò)“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言(yán)在一季度主要对(duì)对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金(jīn)一季度新进了(le)海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在(zài)4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工智能领域提(tí)提供以芯(xīn)片为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目(mù)前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在(zài)积(jī)极(jí)加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季(jì)度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投港股(gǔ)的兴全合(hé)宜基(jī)金(jīn)在一季(jì)度除了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)香港区号是多少大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金(jīn)朱红裕成为市(shì)场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的(de)最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极(jí)的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来(lái)看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选(xuǎn)消(xiāo)费等(děng)。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股(gǔ)份、希(xī)望(wàng)教育(yù)、中(zhōng)航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在(zài)季(jì)报中写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于(yú)对经济复(fù)苏预(yù)期大概(gài)率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及(jí)计(jì)算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视(shì)野，逆势而行。

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