美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员(yuán)在(zài)本月(yuè)的会(huì)议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国(guó)经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们(men)一致认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价(jià)压力可(kě)能比(bǐ)预期(qī)更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场(chǎng)供(gōng)需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些美(měi)联(lián)储官员表示，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不(bù)足以(yǐ)证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他们(men)可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策(cè)将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数变(biàn)量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持(chí)利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)的最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入(rù)衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不意(yì)味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会(huì)支(zhī)持这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的(de)会议上，美联(lián)储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能(néng)会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期(qī)，而不(bù)是(shì)对偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再(zài)次加剧的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议(yì)纪要中最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带来的(de)信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现(xi循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思àn)严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与(yǔ)市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具，以及(jí)微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在(zài)可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受(shòu)采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫(gōng)接(jiē)受10年的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊(jīn循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思g)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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