中共中(zhōng)央政治局上月(yuè)末(mò)召(zhào)开(kāi)会议，提出加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电桩等(děng)设(shè)施(shī)建设。国常会近(jìn)日强调，要聚(jù)焦制(zhì)约新能源(yuán)汽车下乡的突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充(chōng)电桩数量比3月增(预期收益率计算公式 预期收益率是什么zēng)加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位(wèi)总计上报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交流(liú)充(chōng)电(diàn)桩116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电(diàn)桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部(bù)件制造商、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可瑞最(zuì)近三个交易日股价(jià)累计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日(rì)迄今股(gǔ)价累(lèi)计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来(lái)累(lèi)计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人(rén)4月24日研报(bào)表示(shì)，预计(jì)2023年(nián)将是充电桩销量高增之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术(shù)带动充电模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心零部件(jiàn)价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块(kuài)有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求量角(jiǎo)度看，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单(dān)桩充(chōng)电功率(lǜ)将进一步提升，进而提(tí)升充电模块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电(diàn)模块(kuài)单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据(jù)了解(jiě)，充电模(mó)块是直流(liú)充电桩最核心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设(shè)备(bèi)的(de)“心脏”。从成本角度(dù)看，中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人在2月(yuè)13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器(qì)件构成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁(yuán)健聪(cōng)等人表示，预(yù)计(jì)到2025年中国充电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行业充(chōng)电模(mó)块均(jūn预期收益率计算公式 预期收益率是什么)价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此(cǐ)预测，2025年中国(guó)充(chōng)电(diàn)模块市场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电模(mó)块为核心(xīn)的(de)零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧陆通(tōng)等。

　　从充电模块及(jí)设备产业链来看，上游是生产设备零(líng)部件，充(chōng)电(diàn)模块应用于直流充电设备；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他充(chōng)电设备生产商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备生(shēng)产商和(hé)交流充电设备(bèi)生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终(zhōng)端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞(jìng)争格局方(fāng)面，东吴证券(quàn)曾(céng)朵红在(zài)4月27日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块的生产技术要求较高(gāo)且(qiě)具备通信要求，目(mù)前主要以(yǐ)具备一定(dìng)技术(shù)积(jī)累的充电模(mó)块供应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源或通(tōng)讯电源企业）生产，但随着(zhe)充(chōng)电模(mó)块价格逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充电模(mó)块(kuài)生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电模块的自产自研（如(rú)特(tè)锐德旗下子公司(sī)特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占率前(qián)五的(de)企业包(bāo)括(kuò)英飞源、特来电、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不完(wán)全统计，在(zài)充电模块(kuài)领(lǐng)域(yù)有所布局(jú)的A股(gǔ)上市公司包括通合(hé)科技、欧(ōu)陆(lù)通、盛弘股(gǔ)份、英可瑞和麦(mài)格米特(tè)等，具体如(rú)下：

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