公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州(z家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利hōu)茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了(le)香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.2家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利4％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了(le)阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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