衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季度放(fàng)缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方(fāng)政府(fǔ)支(zhī)出以(yǐ)及非(fēi)住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私(sī)人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因是私人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部(bù)分(fēn)——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度(dù)的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四(sì)个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的(de)拖累(lèi)项(xiàng)是私人库(kù)存(cún)的(de)变(biàn)化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放(fàng)缓的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化(huà)季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心(xīn)PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱p>

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押(yā)了一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗(lǎng)船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向顺丰首重是多少公斤多少钱，顺丰首重是多少公斤续重多少钱海上监视和(hé)救援(yuán)中心发送请(qǐng)求(qiú)后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明(míng)船只(zhǐ)的自动全球(qiú)定位发送系统被关闭(bì)并频(pín)繁(fán)改变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押(yā)了该船只，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美(měi)国(guó)海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频(pín)显示(shì)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视(shì)台新近发布的视频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基的俄(é)罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌克(kè)兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时刻(kè)支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基于美(měi)联储作为主要(yào)央行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到(dào)投资者和(hé)商(shāng)界(jiè)人士(shì)的(de)密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会引发股(gǔ)市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官员同他人(rén)的私(sī)下会面(miàn)时常引发争(zhēng)议，因为外界(jiè)认为，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次(cì)让(ràng)鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗取国外(wài)政(zhèng)客和(hé)他(tā)们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了(le)恶搞西方国家的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统(tǒng)波罗(luó)申(shēn)科和德国前总(zǒng)理默克尔通(tōng)话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问(wèn)他们是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大(dà)幅(fú)回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现(xiàn)小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在(zài)接受期货日报记者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳，或(huò)为超(chāo)跌后的(de)情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期货(huò)能(néng)源(yuán)化工研究(jiū)中心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安表示(shì)，一(yī)方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运(yùn)费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价(jià)差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回(huí)调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投(tóu)资者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国债(zhài)务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下(xià)跌(diē)带(dài)有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压(yā)。随着美联(lián)储加息(xī)会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和银行的财报(bào)和股价(jià)表现(xiàn)或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以(yǐ)来的最(zuì)低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会(huì)议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美(měi)联储利(lì)率政策的变化，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意(yì)的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加(jiā)息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加(jiā)息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时(shí)停止(zhǐ)加息仍有(yǒu)分歧。欧(ōu)洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元(yuán)区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和英国(guó)央行(xíng)也将(jiāng)维(wéi)持加息政策(cè)，因此市(shì)场对于(yú)海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过(guò)，从当前(qián)来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并未大幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏(xià)季(jì)出行旺(wàng)季(jì)预计对(duì)于需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董(dǒng)超也表示，后市原油供需逻辑不会(huì)改变，5月(yuè)OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区(qū)的油价带来极(jí)大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持(chí)低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产量将越(yuè)来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加(jiā)息(xī)后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消(xiāo)退，后(hòu)期原(yuán)油(yóu)市场将(jiāng)转入对(duì)供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊(hú)，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下(xià)，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量(liàng)的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度(dù)预计(jì)将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告(gào)显示原油超预期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理(lǐ)下(xià)，预计(jì)今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧(jǐn)张将(jiāng)是原(yuán)油市(shì)场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来(lái)的(de)担忧。总体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担(dān)忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继续(xù)大(dà)区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油(yóu)和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者(zhě)，近(jìn)期(qī)高(gāo)、低硫(liú)燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫(liú)燃料油供(gōng)需(xū)偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡的高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比(bǐ)下(xià)降三分之二，但同时本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中(zhōng)东(dōng)出口的(de)下滑；需求(qiú)端方(fāng)面(miàn)，中东南亚(yà)公用事(shì)业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经(jīng)延(yán)迟至(zhì)6月，虽然检修的装置正在(zài)逐(zhú)渐重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推(tuī)后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较(jiào)原油(yóu)更为抗(kàng)跌(diē)，如(rú)若原油(yóu)企(qǐ)稳反弹，燃料(liào)油整(zhěng)体回升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要(yào)受到原油价格(gé)的(de)影响(xiǎng)，不(bù)过(guò)基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高(gāo)硫燃料(liào)油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于(yú)低(dī)硫燃料油。

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