随着公募基金2023年一季报(bào)披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调仓换(huàn)股以及对后市看法(fǎ)跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看好半(bàn)导体、电(diàn)动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机(jī)会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数(shù)据(jù)隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创(chuàng)新，以及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会继续在新 能源(yuán)、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金(jīn)王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域(yù)的密(mì)切关(guān)注，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一(yī)季(jì)度(dù)大幅(fú)调(diào)入AI相关概念股

　　一(yī)季报数据(jù)显示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定开、银华(huá)丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的(de)是银华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚(chéng)A、银华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持有、银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A 则在一季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是(shì)银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)加仓了2.30个(gè)百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓星旗下(xià)基金产品大幅(fú)提高了(le)港(gǎng)股仓位(wèi)，比(bǐ)如银华心佳两年持(chí)有期港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.38％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持(chí)有A港股仓(cāng)位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓股变动较大。今年一季(jì)度，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用(yòng)友网络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星(xīng)环(huán)科技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其(qí)中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增(zēng)持了精测电子(zi)，较去年底增加(jiā)了16倍(bèi)，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。值得注意的(de)是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新”个股大多(duō)数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶(jīng)澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今(jīn)年(nián)一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清(qīng)科，分别较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，对于今年国(guó)内的宏观判断(duàn)依然是经(jīng)济整体稳健复苏(sū)，产业结构调(diào)整继续升级(jí)，居(jū)民(mín)消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我们判断由(yóu)于国家自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会趋暖，国际贸(mào)易(yì)会逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市(shì)场最火热(rè)的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的(de)技术，现象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头加速入(rù)局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能(néng)造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的(de)算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面(miàn)，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极(jí)验证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复(fù)苏方向，我们的看(kàn) 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了(le)过去几个(gè)季度的去库存，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行周期，向上弹(dàn)性取决(jué)于(yú)下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复的(de)力度，数据中心(xīn)有望(wàng)率先回(huí)暖(nuǎn)，其(qí)次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板(bǎn)块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板块，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏低的(de)位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上(shàng)涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空(kōng)。我们总(zǒng)体认为(wèi)现在市场(chǎng)对于新能(néng)源(yuán)板块的担(dān)忧(yōu)讨论，更多是对于一个下(xià)跌板块(kuài)的应激式反应。在去年的中报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的(de)一(yī)些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这个估(gū)值分位以(yǐ)及(jí)股价位(wèi)置(zhì)下(xià)，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风险因素已经充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还(hái)看好电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大(dà)重仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新能源相关个股

　　一季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚(yà)基金冯明远在管的6只基(jī)金(jīn)平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳(ào)研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信(xìn)澳科技创新一(yī)年定开(kāi风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)A、信(xìn)澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的(de)代表作信澳(ào)新能源产业(yè)为例，该基金一(yī)季度增持璞泰(tài)来，较去(qù)年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列(liè)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持(chí)了科达利、中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪(dí)则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋(fēng)锂业进行(xíng)不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明(míng)远在(zài)一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经历(lì)了疫情(qíng)复苏(sū)后(hòu)的(de)调整修复，经(jīng)济先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋势(shì)。本(běn)基金(jīn)的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造(zào)等新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)领域(yù)，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市(shì)场整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续在(zài)新(xīn) 能(néng)源、科技、高端(duān)制造等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保(bǎo)诚基金旗下多(duō)位(wèi)基(jī)金经(jīng)理也发布(bù)了一季报。其中，中信(xìn)保(bǎo)诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在一个温和(hé)复(fù)苏的通(tōng)道(dào)，在海外加息进入尾(wěi)声后，社(shè)会流动性将相对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币环(huán)境有利于权(quán)益市场行(xíng)情的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期(qī)达到目(mù)标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例，该基金在(zài)一(yī)季度增持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人工智能这一(yī)非常宏(hóng)大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们(men)相信这是(shì)一项会对目前(qián)的生产和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变(biàn)革，值(zhí)得我们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目(mù)前还无法(fǎ)相(xiāng)对准(zhǔn)确的评(píng)估(gū)这(zhè)项技(jì)术革命(mìng)给具体风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生公司和(hé)行业格(gé)局带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，也不(bù)能给出(chū)大部(bù)分公司一(yī)个相对(duì)清晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时(shí)还(hái)没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季(jì)度(dù)我(wǒ)们持仓较多(duō)的电动车和(hé)光伏表现不(bù)佳，受(shòu)到了一(yī)些短(duǎn)期因素(sù)的(de)干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股出(chū)现了较大(dà)回调(diào)，目前行业(yè)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平处于历史较低位置(zhì)，而这(zhè)两个行业(yè)未(wèi)来的发(fā)展方向还是(shì)相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚也发布了一季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚(chéng)表示，一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或许是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很(hěn)难。利润在产业链(liàn)不(bù)同环节(jié)之间将如何(hé)分配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的(de)受益环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以及渗透率将(jiāng)多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难(nán)题。谈资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我(wǒ)们，价值(zhí)会随(suí)着(zhe)时间增(zēng)长，而非随着(zhe)利润波动。所以在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展是一个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分(fēn)红。所以，我们会一如既(jì)往，不(bù)去(qù)猜测和(hé)追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作(zuò)中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为例，该基金在一(yī)季度减持(chí)了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华(huá)鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去(qù)的一个季(jì)度(dù)，姜诚表(biǎo)示，自己的组合(hé)没有大的变(biàn)化，是因(yīn)为长期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对(duì)中(zhōng)国经济(jì)的长期乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低估值水平，让我们可以在热点不断切(qiè)换(huàn)的(de)市场中(zhōng)保持平和。但(dàn)投资是一项苦差事(shì)，需要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自己(jǐ)的观点，需要保持(chí)学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生