今(jīn)年以来基(jī)金酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了(le)与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基(jī)金(jīn)代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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