近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债(zhài)务融资工写照的意思 写照是什么词性具承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银(yín)行等(děng)多(duō)家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú写照的意思 写照是什么词性)额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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