公募基(jī)金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zh负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁í)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(gu负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ān)注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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