今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截(jié)至(z年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思hì)6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wě年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思i)员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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