为了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决定(dìng)书，引发市场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规(guī)，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决(jué)定书披露的(de)信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案shí)际控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看(kàn)，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管(guǎn)理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明(míng)土、李传武就各(gè)自(zì)账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其(qí)代(dài)理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀(xiù)芳反馈交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星(xīng)”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了(le)联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一(yī)定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛(máo)明(míng)土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合(hé)谋(móu)各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不(bù)予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票(piào)。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条第(dì)三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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