财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四(sì)次(cì)工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(h公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站uà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币(bì)政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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