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当断不断必受其乱是什么意思，当断不断必受其乱下一句国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社(shè)5月6日讯（编(biān)辑若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四一(yī)度(dù)冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价(jià)均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘(liú)越男(nán)等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男等(děng)人拆(chāi当断不断必受其乱是什么意思，当断不断必受其乱下一句)解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货(huò)需求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期(qī)待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

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　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄怀(huái)在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今年三(sān)四季度婚庆旺季(jì)将持续(xù)释放消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司(sī)有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的(de)产品设计，以及积极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估(gū)值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证(zhèng)券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的(de)市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银(yín)珠宝行业中(zhōng)黄金市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产(chǎn)业(yè)链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下游(yóu)环节的附加(jiā)值较(jiào)高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同(tóng)样拥有较高的(de)毛利(lì)率水平(píng)，黄金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可以获(huò)得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)化(huà)的(de)盈利(lì)表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金(jīn)银珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前十当断不断必受其乱是什么意思，当断不断必受其乱下一句(shí)的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。