为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的(de)妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股(gǔ)价、集(jí)中出货(huò)

　　违(wéi)法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法十斋日是哪几天，十斋日是哪几天是农历律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式的(de)上(shàng)下(xià)游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的(de)操纵行为。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联(lián)合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上(shàng)为后续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合(hé)谋(móu)各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减持决(jué)策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户(hù)的原因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新(xīn)美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不(bù)具有事实和法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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