金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社(shè)的(de)决定其(qí)实(shí)非常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月3行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思1日(rì)，黑石(shí)集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都(dōu)在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机(jī)爆(bào)发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了(le)被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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