5月迎来开(kāi)门红，A股(gǔ)成(chéng)交额(é)连续20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以(yǐ)上(shàng)，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大(dà抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)，截(jié)至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股(gǔ)出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商(shāng)共计推(tuī)荐了(le)154只(zhǐ)金股，从行业来(lái)看(kàn)，机械(xiè)设备行业板块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人(rén)气最高的板块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板(bǎn)块(kuài)罕见出现多只金股，两者一定(dìng)程(chéng)度(dù)与中特估(gū)概念有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度(dù)提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机板块(kuài)关注度(dù)则(zé)快速下降，这也(yě)与4月份(fèn)行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时被2家及以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构(gòu)推荐(jiàn)，分别是三(sān)七(qī)互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻(luó)辑(jí)也主要是两点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前(qián)茅(máo)，精测(cè)电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝(jué)大多(duō)数(shù)收益(yì)，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略盈利，收益中(zhōng)位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种极端(duān)行(xíng)情的演绎体现在热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得(dé)4家机构的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅最高(gāo)的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的(de)投资方向(xiàng)做了(le)预(yù)判，综(zōng)合多家观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较多的行业(yè抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)是电(diàn)气设(shè)备、消(xiāo)费、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的(de)走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期(qī)权则因有(yǒu)事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美(měi)国股(gǔ)票投(tóu)资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每(měi)年5月到(dào)10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经(jīng)济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续推(tuī)出(chū)和开工(gōng))不(bù)会停止(zhǐ);同时，管理(lǐ)层对信(xìn)用(yòng)风险(xiǎn)及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投(tóu)资缺口重回下行通道、通胀(zhàng)继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局(jú)下，只托不举(jǔ)、定点(diǎn)发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底(dǐ)无(wú)高度的(de)现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然(rán)维持震荡格(gé)局，长期看(kàn)二(èr)级市场估值体(tǐ)系国际化(huà)是趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去(qù)杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债会带来经济收缩(suō)压力，增资本(běn)会带(dài)来股票(piào)供给(gěi)压(yā)力(lì)，市场尚未(wèi)走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据(jù)显示经济下(xià)行(xíng)压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退性的，不(bù)意味(wèi)着流动性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度(dù)投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以(yǐ)有相对收益。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策(cè)略展望5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积(jī)极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在(zài)，悲观预期或(huò)修正。(2)微(wēi)观面，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性(xìng)亮点望提(tí)振市(shì)场(chǎng)情绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向(xiàng)来看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积极因素出现，建议备(bèi)战回(huí)调后(hòu)的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确(què)立，并将继续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲(chōng)来自房地产等领域(yù)带来的经济下行(xíng)动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和结构调整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局(jú)。

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