如果你家有小朋友，那么(me)很可(kě)能买过或(huò)吃过奶(nǎi)酪棒。要选(xuǎn)择奶酪棒，一定绕不(bù)过“妙可(kě)蓝多”。

　　随着演员孙俪在(zài)电视广告里一(yī)遍又一遍的重复着“奶酪(lào)就选 妙(miào)可蓝多”时，妙可蓝多也成(chéng)为近(jìn)几(jǐ)年消费领域(yù)杀出(chū)来的(de)一(yī)匹(pǐ)大黑马。

　　这(zhè)匹黑马硬是在伊利、蒙牛、光明(míng)等乳业(yè)巨(jù)头中，以一(yī)己之力在即(jí)食奶酪这一(yī)细分品类(lèi)杀出(chū)了一(yī)条血路。

　　然而，爆火几(jǐ)年后，妙可蓝(lán)多突(tū)然失(shī)速。

　　刚刚公布的2023年一季报，妙可蓝多(duō)业绩可谓(wèi)“暴雷”，其(qí)中营收下滑20％，扣非净利润(rùn)更是(shì)暴跌91％。二级市场，妙可蓝多曾(céng)在(zài)2021年5月达到约(yuē)435亿市值，如(rú)今仅剩135亿(yì)市值；粗略(lüè)计算一下，市值蒸(zhēng)发了300亿，蒸发(fā)了近(jìn)7成。

　　这匹消费新黑马，究竟怎(zěn)么了？

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　　营收10亿，扣(kòu)非净(jìng)利润仅(jǐn)586万(wàn)

　　4月25日，妙可蓝(lán)多(duō)发布2023年一季报(bào)。公司(sī)营业收(shōu)入10.23亿元(yuán)，同比(bǐ)下降20.47％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2420.23万元，同(tóng)比下降67.08％。扣非净利润(rùn)仅586.88万(wàn)元，同比暴(bào)跌91％。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬对深蓝财经表(biǎo)示，主因还是“赛道太(tài)拥挤”，稀释了(le)妙可(kě)蓝多的市(shì)场份额。

　　经过财(cái)报拆解，我们(men)发(fā)现，妙可(kě)蓝多其实(shí)从去年第二(èr)季度已经出现“暴雷”征兆。

　　2022年第(dì)二季度，妙可蓝多营收增速从一季度的35％下滑至(zhì)25％，扣非净利润增速(sù)从(cóng)一季度的118％下滑至(zhì)4％。到(dào)了(le)第三季度，营收增速进一步(bù)下滑至(zhì)21％，扣非净(jìng)利润增速直接变(biàn)成(chéng)-38％。

　　在(zài)2022年(nián)年报中，妙可蓝多解释了原因(yīn)：受疫情(qíng)影响，一(yī)是公司(sī)高毛利(lì)零售产(chǎn)品增速有所放缓，二是原辅材料(liào)价格上涨(zhǎng)，从而导致整体毛利率有所下(xià)降。同时，妙可蓝多自己也(yě)承认(rèn)，随着海外奶酪品牌大(dà)举进军中国、国内大型乳制品企业纷(fēn)纷关注奶酪(lào)领域。

　　一言以蔽之，就是市(shì)场(chǎng)“太(tài)卷了”。

　　深(shēn)蓝财经注意到，目(mù)前国内(nèi)奶酪市场，除(chú)了传(chuán)统乳业(yè)大厂伊利(lì)、君乐宝、光(guāng)明等，还(hái)有传统(tǒng)海外大牌百吉(jí)福，另外(wài)众多新创业品牌裹挟资本杀入赛道，比如奶(nǎi)酪(lào)博士、妙飞、吉士汀(tīng)、酪神(shén)世家等。

　　据东方证券此前的(de)研报，妙(miào)可蓝多的克单价是(shì)比较(jiào)高的，常规产品克单价为(wèi)0.15元，高(gāo)于(yú)百(bǎi)吉(jí)福、妙(miào)飞等，与伊利、蒙牛(niú)持平。但是(shì)金装(zhuāng)的产(chǎn)品(pǐn)克单(dān)价达到(dào)0.25元，远超市场平均水(shuǐ)平。

　　奶酪产(chǎn)品并不是高科技产品，本身技(jì)术门槛(kǎn)不高，企(qǐ)业也很(hěn)难构建技术壁(bì)垒。这一点和“王老吉”、“可口可(kě)乐”等产品(pǐn)还不太(tài)一样，他们(men)有自(zì)己(jǐ)独家的配方(fāng)，即使竞争对手模仿，也很难做出口感一致的产品。

　　竞争加剧，必然(rán)带来(lái)的是“阵(zhèn)痛”。

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　　缔造奶(nǎi)酪神(shén)话(huà)的女人(rén)

　　妙可蓝多的(de)故(gù)事(shì)要(yào)从其创(chuàng)始人柴琇讲起。

　　柴(chái)琇出生于1965年(nián)，吉林延(yán)边人(rén)。大(dà)学毕业后，柴琇被分配到(dào)国企上班(bān)。闲不住(zhù)的柴琇(xiù)遂下海经商。从代理(lǐ)休闲食品开始，她赚到了第(dì)一桶金。

　　2001年，柴琇成立广(guǎng)泽乳(rǔ)业，正式进入乳(rǔ)制品行业。2006年(nián)，广泽牛奶成为吉(jí)林省最大(dà)的(de)乳企。

　　2007年，一次偶然的出(chū)国考(kǎo)察机会，柴琇注意到奶酪这个细(xì)分市场。

　　经过(guò)8年的准(zhǔn)备，2015年她收购了妙可(kě)蓝多（天津）食品公司，全力进军(jūn)奶酪这一(yī)细分赛道。

　　2016年，广泽乳业(yè)成功借壳华联矿业A股上市。此(cǐ)时的广泽乳业，仍(réng)是个(gè)名不(bù)见经(jīng)传的小乳企。广泽股份2017年财报显示，当(dāng)年(nián)广(guǎng)泽乳(rǔ)业营收8.13亿(yì)，净利润6709.91万(wàn)；妙可蓝多营(yíng)收2.25亿，净利润仅有653.37万。

　　此时，奶酪(lào)产品在国内消(xiāo)费者中认知依然(rán)严重不足(zú)，销量迟迟打(dǎ)不开。

　　经过(guò)一番决定后，柴琇决定(dìng)重金“出圈”。

　　2019年，妙可蓝多广告登录(lù)央视(shì)、分众传媒等渠道。《两只老虎(hǔ)》的魔性背(bèi)景，配合重复(fù)的宣(xuān)讲，妙可(kě)蓝多成功(gōng)出圈(quān)。短短几年，“奶酪就选妙可蓝多”成功的植入了消(xiāo)费者脑(nǎo)海，尤其是小朋(péng)友的脑海(hǎi)里。

　　销量，瞬间(jiān)打(dǎ)开了。

　　当(dāng)年，公司营(yíng)业(yè)收入(rù)17.44亿(yì)，同比增长42.32％。净(jìng)利润1922.99万(wàn)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)80％。借(jiè)着这股东风(fēng)，2019年，上市公司广泽(zé)乳(rǔ)业正式更名妙(m现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子iào)可蓝多。

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　　接受(shòu)巨头“招安”

　　崭露头角的(de)妙可蓝多(duō)很快被巨头(tóu)“盯上了”。蒙(méng)牛(niú)伸(shēn)出了橄榄枝。

　　接受“招安(ān)”，还是独自打拼？这是摆在(zài)柴琇面(miàn)前的选择题。

　　一个可(kě)参考(kǎo)的案例(lì)就是莫(mò)斯利安。

　　当年，光(guāng)明的“莫(mò)斯利安”也是凭(píng)借“长寿村的神奇秘(mì)密(mì)”开辟出了(le)“常温酸(suān)奶(nǎi)”这一品类。2015年莫斯利安做到60亿销售额，成为(wèi)常温酸奶超级单品(pǐn)。但在伊(yī)利、蒙牛等巨(jù)头的围攻之下，莫(mò)斯利(lì)安(ān)最(zuì)终(zhōng)败给了(le)安慕希、纯甄。