在(zài)投(tóu)资(zī)日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势(shì)，激(jī)起(qǐ)了基民的热烈讨(tǎo)论，“这个日(rì)经(jīng)正经不？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基(jī)金(jīn)两大公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日(rì)经225ETF提示风险(xiǎn)，目前(qián)折溢价率(lǜ)已经大幅回(huí)落。与此(cǐ)同(tóng)时，科创50、创业板指继(jì)续(xù)受(shòu)到资金的(de)青睐，今年以来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达(dá)165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资(zī)金“落袋为安(ān)”，但部分(fēn)机构看好传媒、顺周期(qī)板块的长期配置价值(zhí)。

　　提示高(gāo)溢价(jià)风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢(yì)价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易(yì)方(fāng)达基(jī)金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动较大。截至5年22日，两只产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关注二(èr)级(jí)市场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目投资(zī)，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两只(zhǐ)产品的表现看，今(jīn)年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今(jīn)年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘(pán)，两只产品溢价(jià)率都回(huí)落到4％以(yǐ)内，投资(zī)者(zhě)的(de)追捧热情在风(fēng)险提示后有所(suǒ)降温(wēn)，正在回归理性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看，由于两只(zhǐ)产品(pǐn)规(guī)模仅有1个亿(yì)左(zuǒ)右，流(liú)通盘偏小，昨日净(jìng)流(liú)入资金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日(rì)经指(zhǐ)数(shù)的产品(pǐn)共有(yǒu)4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿元，今年以来资金净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产(chǎn)品已经达到(dào)27％，体现了(le)很好(hǎo)的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四只产(chǎn)品跟踪(zōng)的指(zhǐ)数都是日(rì)经225指数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数(shù)表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市(shì)场高居前列。

　　美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母

　　一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠(dié)加产(chǎn)品流通盘不够(gòu)大，短期内受到(dào)资金(jīn)的净买入，产生了供不应(yīng)求的情况，就(jiù)会推高二级(jí)市场价格，让价格走在(zài)指数涨幅的前面，这个情况就会产生基(jī)金产品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)的，如(rú)果(guǒ)短期出现高(gāo)溢价，也就意(yì)味(wèi)着当前的价格超出了指数的涨幅，未来会(huì)回归到指数正常走势(shì)和涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市场价格的(de)下(xià)跌，因此，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢价品种，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日本股(gǔ)市(shì)表现看，今年(nián)年初(chū)以来日(rì)本股市(shì)持续上涨，日经225指数超越30000点大关(guān)，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以来的最高(gāo)点(diǎn)。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母券(quàn)认为，近(jìn)期日本(běn)股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是随(suí)着美联(lián)储加息预期下降和日央行(xíng)紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本回流日本市(shì)场；二是随着疫(yì)后(hòu)经济活动复苏和去(qù)年日元持(chí)续贬值(zhí)，东(dōng)京交易(yì)所上(shàng)市(shì)公司多表现良好(hǎo)；三是今(jīn)年东京交(jiāo)易所提(tí)出(chū)将改革公司治理(lǐ)监督机制。在这一改革(gé)下(xià)，预计部分低估值企业可能采取股票回购等(děng)方式提振股价，截(jié)至本周(zhōu)，已(yǐ)有价值3900万亿日元的股票(piào)被宣布回购(gòu)；四(sì)是近期(qī)部分利好消息带动市(shì)场情(qíng)绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特(tè)赴(fù)日考察并表示大举投资日本(běn)股市等，推动市(shì)场对日本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基(jī)金经理提示短期过快上(shàng)涨带来的投(tóu)资(zī)风险，并提示投资者(zhě)，海外投资可(kě)能(néng)会涉及(jí)相关的汇率风险，对相关市场(chǎng)熟(shú)悉程(chéng)度不高等问(wèn)题，建议投资者在自己能力圈内(nèi)投资，避免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了(le)关注市(shì)场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新风向(xiàng)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只股票ETF总规(guī)模(mó)1.39万亿元(yuán)，比去年末(mò)规(guī)模新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨日净(jìng)申购(gòu)份(fèn)额(é)13.23亿(yì)份，按照(zhào)区间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从(cóng)资金(jīn)净流入(rù)方向来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科(kē)创50ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF昨日净流入(rù)都(dōu)是(shì)3.39亿元，位居行业(yè)前列。另外，易方(fāng)达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半(bàn)导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前(qián)，都超过了2亿(yì)元资金(jīn)体量(liàng)。另外，触(chù)底反(fǎn)弹的医药ETF、高位(wèi)回调的(de)传(chuán)媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金关注(zhù)，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净流入资金最多的是易方达创(chuàng)业(yè)板ETF，今年净(jìng)流入资金(jīn)165亿元，位居行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前列(liè)。

　　而今(jīn)年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的(de)医疗、恒(héng)生互(hù)联网等，也都(dōu)受到资金的(de)追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及以上(shàng)。

　　谈及创业(yè)板(bǎn)相关指数的(de)“越跌(diē)越买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资部表(biǎo)示，随着前(qián)期创业板50指数的回调(diào)，当前(qián)估值已来到30倍的历史低(dī)位区间，且(qiě)一季报显示(shì)成分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基本面向好趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)，持续(xù)关注板块(kuài)趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构(gòu)分(fēn)析(xī)，在政策层(céng)面，4月底的(de)政治局(jú)会(huì)议提出“要(yào)夯实(shí)科(kē)技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育(yù)壮大新动能。要巩固和扩大(dà)新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设(shè)和配套电网改造(zào)。要重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防范风险”，这宣(xuān)示着国内(nèi)经(jīng)济发(fā)展动能要加快转变，新(xīn)能源及人工(gōng)智能将是(shì)经济转型的(de)两(liǎng)大动能(néng)，汇(huì)聚(jù)战略(lüè)性新兴产(chǎn)业的创(chuàng)业板持续(xù)受益(yì)于政策(cè)红美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母利(lì)，该机(jī)构建议(yì)关注创业板50指数(shù)的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净流出(chū)方向看，表现相对强势的(de)上证(zhèng)50ETF遭(zāo)遇资(zī)金净卖出(chū)，当日基金份额流(liú)失4亿份(fèn)，资金(jīn)净流出超过11亿(yì)元。另外，南方(fāng)中证(zhèng)1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数(shù)，也(yě)分(fēn)别有超(chāo)过(guò)1个亿的资金净(jìng)流(liú)出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期出(chū)现(xiàn)阶段性行情的板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品净(jìng)流出资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限(xiàn)，今年(nián)以来宽基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪(hù)深(shēn)300ETF等都出现百亿体量的资金净(jìng)流(liú)出。上(shàng)证50ETF也(yě)有(yǒu)57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整体资(zī)金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资金(jīn)出现流出(chū)，但(dàn)部分机构仍建议从中长期角度，观(guān)察各类板块的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧基金表示(shì)，预计(jì)复苏仍是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现(xiàn)出更多结构性机(jī)会，当(dāng)前市场对题(tí)材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前，主因(yīn)前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，炒作(zuò)有逐步退潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关注资金合力最强(qiáng)的人工智(zhì)能(néng)与央企相(xiāng)关品(pǐn)种，中期在市场炒作(zuò)热度回落、且经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)关注“顺(shùn)周(zhōu)期”板(bǎn)块的(de)整体机会，尤其(qí)是大众消费(fèi)等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极(jí)关注数(shù)字化(huà)对生产力的提升，重点(diǎn)关(guān)注计算机(jī)、互(hù)联(lián)网和传媒等行(xíng)业(yè)。

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