大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续(xù)太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售风(fēng)险要比(bǐ)其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长一(yī)些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几只(zhǐ)大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市(shì)场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为(wèi)，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减速，但(dàn)并未进入过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗岁生日可以叫小寿星吗负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就(jiù)会流(liú)向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着美国经济(jì)数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向恶(è)化(huà)，投资者(zhě)将越来越(yuè)看(kàn)空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高(gāo)质量(liàng)资产的投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些(xiē)大型公司(sī)股(gǔ)价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们(men)的(de)观(guān)点是，大型科技股一(yī)直受益(yì)于其他行业的(de)抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常发(fā)生在市场反弹(dàn)的后(hòu)期(qī)。”

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