今年以来(lái)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(yuè)，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基(jī)金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等(děng)互联网平台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依然是(shì)基金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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