本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然表面看看似乎都(dōu)有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要(yào)从(cóng)事(shì)半导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺(yì)，成立(lì)5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大的纯晶圆代工(gōng)企业(yè)。2015年(nián)，合肥市政府根(gēn)据(jù)集成电路产业发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名(míng)企业合作(zuò)设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集(jí)成已(yǐ)成为(wèi)国内(nèi)面板显示驱动芯片(piàn)龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了(le)业(yè)绩(jì)最好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司首付大幅下(xià)滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合(hé)的发展模式，形成覆盖全国核心区域(yù)的(de)医(yī)疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民营医院里毛利率算比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不(bù)论(lùn)是收入增(zēng)速(sù)还(hái)是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头产品(pǐn)的设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决方案能力的高新技术企业(yè)。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的(de)核心(xīn)部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的(de)下一道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的(de)核心环节，目的(de)是将(jiāng)正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用(yòng)于(yú)锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料(liào)电池(chí)电极(jí)涂布、液晶(jīng)显示中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆(bào)发，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本(běn)见顶，下(xià)游需求大幅放(fàng)缓，上(shàng)游锂(lǐ)矿价格(gé)大幅(fú)下(xià)滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过(guò)程中很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公司(sī)未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成成立于2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙江(jiāng)绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功率(lǜ)、传感和传输应用领域，提供(gōng)模拟礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开(nǐ)芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以(yǐ)晶圆代工为(wèi)起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传(chuán)感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研发(fā)以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于(yú)规(guī)模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发投入初期非常高，因(yīn)此利润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会(huì)转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那些已经规模化(huà)完成有(yǒu)利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股份主(zhǔ)要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端(duān)分散染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物(wù)的(de)染(rǎn)色和印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其(qí)中部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩(jì)在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下游服装行(xíng)业景气度也(yě)一般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车(chē)科技(jì)（688479）

　　用友汽(qì)车成立于(yú)2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客(kè)户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收(shōu)购后，公司继(jì)续独立(lì)经营上述业(yè)务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车行业的(de)整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供(gōng)营销与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域(yù)的数智化解(jiě)决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及(jí)专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上(shàng)市(shì)，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋(qū)势(shì)，且随着人均保有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系(xì)统为主，基(jī)本没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要(yào)从事电力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要收(shōu)入和利(lì)润来源。电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企(qǐ)业(yè)电力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力(lì)工程技术服务收入为主，比较依赖内(nè礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开i)蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为(wèi)射频(pín)前端芯(xīn)片及模组的研发、设(shè)计和销售(shòu)。慧(huì)智微具备全套(tào)射(shè)频(pín)前(qián)端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发(fā)射模(mó)组(zǔ)、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端(duān)芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量(liàng)研(yán)发投入，但高研发(fā)下，公司毛利率极(jí)低，远低于同(tóng)行业(yè)公(gōng)司，但即便(biàn)这(zhè)样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值(zhí)在哪里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要(yào)从事(shì)防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特(tè)新(xīn)“小巨(jù)人”企业(yè)。公司(sī)产(chǎn)品主(zhǔ)要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōng)应国内军方客(kè)户和(hé)军(jūn)工(gōng)集(jí)团。成立至(zhì)今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然(rán)收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易(yì)占比越来越高(gāo)，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极(jí)高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无(wú)法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动互(hù)联网相关(guān)场景客户提供移动(dòng)互(hù)联(lián)网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为物联(lián)网相关(guān)场景提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解(jiě)决方(fāng)案及云终端(duān)解决方(fāng)案(àn)，并根(gēn)据(jù)客(kè)户需求提(tí)供定制(zhì)化的运营(yíng)支撑服务及技(jì)术服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字化虚拟(nǐ)商品的综(zōng)合型中间商，其(qí)主要盈利(lì)模(mó)式是(shì)获(huò)得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司，主(zhǔ)要(yào)是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错，但公(gōng)司(sī)现金流越(yuè)来越差，且互联网流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业(yè)务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰(fēng)。

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