近期(qī)市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国(guó)机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持1米等于多少mm 1米等于多少厘米紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究(jiū)日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是(shì)全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的(de)国(guó)家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　1米等于多少mm 1米等于多1米等于多少mm 1米等于多少厘米少厘米="罕见！欧(ōu)洲巨头三大旗舰基金，同时(shí)出手！这(zhè)只大(dà)白马(mǎ)要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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