随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师(shī)张凌布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数(shù)量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口(kǒu)的大(dà)量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡(héng)的情(qíng)况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(s布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少hàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著(zhù)走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年(nián)的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱出口利(lì)润并不(bù)高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至(zhì)国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯(chún)碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预期，出(chū)口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进(jìn)出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息(xī)面(miàn)来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下(xià)移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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