“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收益(yì)率拉升(shēng)，对利率前景更敏(mǐn)感的(de)两年期美(měi)债收益率日(rì)内升幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互换合约定价显示(shì)，投资者预期(qī)的美联储7月加息几率增(zēng)加，预计(jì)未来两次(cì)会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不(bù)到(dào)50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大指数(shù)连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布(bù)次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)4月(yuè)以来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原(yuán)油盘中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但未能(néng)抹(mǒ)平全周(zhōu)跌幅(fú)，和布油均三周来首(shǒu)次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转向本周(zhōu)末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率(lǜ)反弹的打击(jī)下持(chí)续下(xià)行，创两(liǎng)周多(duō)来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场(chǎng)存在韧性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年(nián)至今平均每(měi)月新增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与(yǔ)医疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业(yè)及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少，私(sī)人服(fú)务行(xíng)业整(zhěng)体表(biǎo)现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑业新(xīn)增就业2.5万人，制造业(yè)中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与制造业(yè)目前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同(tóng)时她指(zhǐ)出，5月非农就业(yè)报告(gào)也显示(shì)出(chū)就业(yè)市场边际降(jiàng)温的更多迹象，5月(yuè)失业人数(shù)增加44万至640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后续随(suí)着各(gè)行(xíng)业裁员(yuán)人数的增加，失业率预(yù)计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水平基(jī)本是60年代以来的(de)最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，在失业率回升至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)稳(wěn)定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需(xū)矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随(suí)着需(xū)求降温，已(yǐ)经有所(suǒ)缓解，体现为工资(zī)上涨压(yā)力(lì)开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于市场预期，工资(zī)对通(tōng)胀的(de)助推作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱(ruò)，美联储(chǔ)进一步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示，美(měi)联储6月利率(lǜ)会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大概率事件，还需(xū)要(yào)关注后续(xù)公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状态(tài)可(kě)以支(zhī)撑在通胀压力较大时继续(xù)加息(xī)。美联(lián)储利(lì)率(lǜ)会议落(luò)地前，市场(chǎng)步入振(zhèn)荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国(guó)政府债务上(shàng)限问(wèn)题落地，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)风险偏(piān)向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑(zhù)底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会(huì)宣布(bù)进一(yī)步减(jiǎn)产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前有报道(dào)称(chēng)，欧佩克+不太可能在会(huì)议上(shàng)决定进一步削减石(shí)油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味着更多的(de)不确定性，结(jié)果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互(hù)争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大和巴西(xī)等(děng)国(guó)家还(hái)在蚕(cán)食该集(jí)团(tuán)的市场份额，这也让分析师(shī)们左右为难(nán)。

　　随(suí)着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减(jiǎn)产，不(bù)过这(zhè)些行(xíng)动都未能止住(zhù)油价(jià)的下跌(diē)势头(tóu)。

　　上周，沙特能源大臣威胁要(yào)进(jìn)一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱(chàng)了反调(diào)，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产(chǎn)，布(bù)伦特油价可能会在年(nián)底(dǐ)前自行回升(shēng)至每桶(tǒng)80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗持石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹豫地(dì)做出任何决定，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进一步减产的可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决心(xīn)避免重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突(tū)期间，乌克(kè)兰不会(huì)成为北约(yuē)成员(yuán)！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因(yīn)为目前(qián)很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望(wàng)北约(yuē)合(hé)作伙(huǒ)伴(bàn)听到(dào)声(shēng)音，这(zhè)一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员国(guó)之前需要更多安全保障，乌克兰需要(yào)把这(zhè)些(xiē)保障(zhàng)都写在纸上(shàng)，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得(dé)安全保证，有资格(gé)成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄(é)新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)向北约各国领(lǐng)导人明确表示，除非向基(jī)辅提(tí)供(gōng)加入北约的(de)路线图，否(fǒu)则(zé)他将不会出席(xí)7月(yuè)举(jǔ)行的(de)维尔纽斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连斯基6月(yuè)1日(rì)在访(fǎng)问摩尔多瓦时表示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北(běi)约的准(zhǔn)备(bèi)，基辅正在等待(dài)北(běi)约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入北约一事(shì)，法国、德(dé)国等北(běi)约国(guó)家持反对(duì)意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北约外长会期间(jiān)表示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国也不希望(wàng)乌克兰(lán)迅速成为北约成(chéng)员国，而只是(shì)希望(wàng)为(wèi)乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪回(huí)暖(nuǎn)影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商品市场出(chū)现(xiàn)普涨(zhǎng)行(xíng)情。从海外宏观(guān)层面来看，美国债务上限危机“百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗闹剧(jù)”落幕，美(měi)国参议院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市场避(bì)险情绪消退(tuì)。同(tóng)时(shí)在美联储本(běn)月会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指数回落至一(yī)周低点(diǎn)，对风险资(zī)产的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面，中国5月(yuè)财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期(qī)的数据改(gǎi)善了市(shì)场情绪，同(tóng)时(shí)市场也在(zài)翘首等待(dài)新一轮(lún)稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶价(jià)格重(zhòng)返(fǎn)万二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带动下(xià)，天(tiān)然橡胶期货(huò)价格回升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的(de)整数关口。纵(zòng)观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡(dàng)微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维(wéi)持宽幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到，近(jìn)两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价终究(jiū)支撑(chēng)不(bù)力(lì)，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情(qíng)来看，生意社指(zhǐ)出，5月天(tiān)然橡胶行情上半月上行，下半月(yuè)回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意(yì)社(shè)商品行情分(fēn)析系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天(tiān)然(rán)橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期(qī)受消息(xī)提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市场供(gōng)多需(xū)少，终究无力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市(shì)场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶新胶，天胶价格(gé)应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升，沪胶突破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货胶主流报价至(zhì)11880元/吨(dūn)。而后该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈(yì)仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下跌(diē)，与收(shōu)储这一传闻(wén)息息(xī)相关。他指出，国储收储(chǔ)的政治(zhì)、战略(lüè)意义大于经济意(yì)义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四(sì)大(dà)工(gōng)业原料，是关系(xì)国计民生(shēng)、国防(fáng)安全的重要战略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对于全(quán)球(qiú)来(lái)说，天然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩(shèng)的。但要考虑到一个事实：中国的天(tiān)然橡胶的自(zì)给率不足(zú)20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说，是(shì)供不应求的。因此，在当(dāng)前诡谲多(duō)变的国(guó)际政治格局(jú)中，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量相对于(yú)整(zhěng)个天然橡胶的年(nián)产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才(cái)占0.7％，即便对(duì)中国全年的消(xiāo)费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对(duì)天然橡胶整体(tǐ)的(de)供求几(jǐ)无影响。但(dàn)是如(rú)果收储的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去(qù)年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估计在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在童长(zhǎng)征看(kàn)来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供求(qiú)判断影响，再(zài)结(jié)合历史上收储的影响，RU的价(jià)格有可能会更(gèng)上一(yī)层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格的(de)反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入6月，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全面开割上量，橡(xiàng)胶供(gōng)应旺季到(dào)来，然(rán)而天胶下(xià)游需求(qiú)并未有趋势性改善(shàn)，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记(jì)者，目前(qián)全球(qiú)天(tiān)然橡胶供应进(jìn)入季(jì)节性的增产期，中国云南天(tiān)然橡(xiàng)胶产(chǎn)区(qū)加速恢复开割，预(yù)计(jì)6月中旬全(quán)面(miàn)开割(gē)，海南产区(qū)已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开割(gē)，目(mù)前主(zhǔ)要产胶国产(chǎn)区(qū)逐渐进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件已经由差变好(hǎo)。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原料价(jià)格相对(duì)偏低，胶农(nóng)割胶积极(jí)性不高，加工厂(chǎng)利润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后(hòu)续橡(xiàng)胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目(mù)前云南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步上(shàng)量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增加。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降(jiàng)雨量虽然(rán)处于历史均值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数(shù)量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品研究院能化(huà)高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮(lún)胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量较(jiào)为充足(zú)，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价格处(chù)于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极性尚(shàng)可。而内销市(shì)场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前(qián)下(xià)游外贸(mào)订单(dān)充(chōng)足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业(yè)排(pái)产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样(yàng)本(běn)企业产(chǎn)能(néng)利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企业(yè)因内(nèi)销出(chū)货压力(lì)加大，为控制成品库存压力，存(cún)适度降(jiàng)负(fù)现(xiàn)象，全(quán)钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本(běn)面处于(yú)供需两(liǎng)弱的(de)格(gé)局中(zhōng)，尤其(qí)是下游需求分歧较(jiào)大。“主要是不同的市场主体预期(qī)不同，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)来说此前市(shì)场对今年的(de)预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数据还是(shì)不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但(dàn)是从汽车(chē)行业来看，由于(yú)汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存(cún)持续攀升，有些人认为是国内需(xū)求(qiú)不行，但是其实是(shì)进口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主要还是宏观面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以及(jí)美国银行危机和美债上限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然(rán)缺乏(fá)指引，只有(yǒu)天气和轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如(rú)美联储加息步伐(fá)暂(zàn)缓(huǎn)、国内经济回暖等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不宜过度悲观(guān)。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没(méi)有明(míng)确(què)方向，主要跟随宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍(réng)然是(shì)主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要因素(sù)，随(suí)着各(gè)产(chǎn)区开割后产量(liàng)逐渐增(zēng)加(jiā)，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数(shù)量(liàng)。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空，后市预计存在下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影(yǐng)响的情况下(xià)，后续主导胶价(jià)的因素(sù)主要(yào)在需求(qiú)端。从下半年来(lái)看，外需(xū)受海外经济衰退和汽车(chē)半导(dǎo)体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走弱(ruò)也(yě)导(dǎo)致(zhì)海外(wài)货源(yuán)涌入国内，对(duì)国内现货端构成压力。内需方面，春节前市场(chǎng)基于内需复苏的逻辑，已经出现一波(bō)反弹行(xíng)情，但节后市(shì)场(chǎng)从(cóng)交易预期(qī)开(kāi)始(shǐ)转向交易(yì)现实，由于国内需(xū)求复苏(sū)不及(jí)预(yù)期，胶价因此持续承压运行。整(zhěng)体来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏(fá)向(xiàng)上驱动，只有(yǒu)价格的绝对低位(wèi)才(cái)能刺激有效的去(qù)库和资(zī)金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继续关注(zhù)天气端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气(qì)出现异常状况，或将带(dài)来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗