金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发(fā)布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金融业(yè)专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级(jí)市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么p>

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后步入(rù)了(le)热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个(gè)月的(de)平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增(zēng)量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和(hé)汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规(guī)模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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