周一的股市震荡翻红，上周股市下跌期间净买入的“抄底资金”笑(xiào)了。

　　上(shàng)周(zhōu)五，资金借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净(jìng)买入39.5亿(yì)元(yuán)；而(ér)上(shàng)周5个交易日市场总体下(xià)跌期间，资金更是(shì)净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的理(lǐ)性(xìng)操作模式，在股市(shì)大(dà)幅下挫的时刻再度显现。

　　从资(zī)金流向结构看，上证50、沪深300ETF等受到资金净(jìng)流入，“中(zhōng)特估”长期投资价值被资金(jīn)看好(hǎo)，而高位回调的科(kē)创50ETF、游戏ETF也(yě)再度吸引资金追逐；净流出方(fāng)面，创业板、中(zhōng)证1000ETF等宽基ETF，以及基建、非银(yín)、电(diàn)力(lì)ETF等短期净流出，资金(jīn)出现短期避(bì)险，但鉴于多(duō)数标的估(gū)值仍在低位，多(duō)家机构仍看好长期(qī)配(pèi)置价(jià)值(zhí)。

　　净流入资金近40亿元

　　科创50、上(shàng)证(zhèng)50净流入(rù)资金(jīn)居(jū)前(qián)

　　上(shàng)周五股市(shì)大(dà)跌，当日股票(piào)ETF总份额增(zēng)长32.58亿(yì)份，以区间成(chéng)交(jiāo)均价测算，当日(rì)净流入资金39.5亿元；拉(lā)长时(shí)间(jiān)到(dào)上周(zhōu)5个交易日，5天股(gǔ)市调(diào)整期(qī)间，资金更是净(jìng)买入(rù)220亿元，展现了资(zī)金逆市布局的(de)特点。

　　从(cóng)资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资金居前，都超过11亿元(yuán)。宽基指数(shù)中，华泰柏瑞、易方达(dá)和(hé)嘉实基(jī)金旗下沪(hù)深300ETF，富国上证指数ETF等(děng)产(chǎn)品，净流入资(zī)金也位居前列。

　　而从5月(yuè)15日收(shōu)盘(pán)股市表现看(kàn)，科(kē)创50、上证50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数(shù)涨幅还超过1.7％，上周大跌期间的“抄底(dǐ)资金”，皆(jiē)斩获了不(bù)错的回报(bào)。

　　行业或(huò)主题ETF中，近期震荡下行的(de)半导体ETF成为资金(jīn)净买(mǎi)入的榜首，单(dān)日净买入金(jīn)额接(jiē)近5亿元，目前(qián)仍处(chù)于(yú)估值低位的医疗ETF、中概互联(lián)ETF等(děng)产品也位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也受到资金的逆(nì)市买入(rù)，不过目前游(yóu)戏ETF今年还(hái)有(yǒu)近80％涨(zhǎng)幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在(zài)游戏板块行情冲顶、收益翻倍后，仍然有(yǒu)资金逆(nì)市(shì)净买入(rù)。

　　谈及(jí)资金的(de)上述(shù)流向情况，一位公(gōng)募(mù)股票(piào)权益基金(jīn)经理表示，预计复苏仍是中国经济中长(zhǎng)期的(de)趋势，但(dàn)耐用品复(fù)苏的空间(jiān)受限、出口下(xià)行(xíng)及地产销售(shòu)恢(huī)复疲(pí)软(ruǎn)将驱动市场展(zhǎn)现(xiàn)出更多(duō)结构性机(jī)会。不过，在(zài)短期(qī)市场炒作热度回落，波动率偏高的情况下，资金(jīn)可能更青睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来跟踪(zōng)市(shì)场，以(yǐ)获(huò)取整个市场的平(píng)均回报。

　　而在行业方(fāng)面，沪上(shàng)一(yī)家(jiā)公募(mù)机(jī)构分析，由于近日(rì)以(yǐ)游戏为(wèi)代表的TMT板块有所调(diào)整，主因是(双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的shì)前期炒(chǎo)作有逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从(cóng)长期(qī)看，资金(jīn)还(hái)会长期关注数字化对生产力的提升，因此，包括计(jì)算机、互联网(wǎng)和传媒等调整下来(lái)的行(xíng)业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行(xíng)业机构认为，近期上证50、沪(hù)深300等(děng)权(quán)重指数ETF受到(dào)资金青睐，可能与(yǔ)看好“中特(tè)估”长期投资价值有关。

　　民生加(jiā)银基金表示，伴随大金融(róng)、大(dà)基建等权重(zhòng)股高位调(diào)整，上周沪指下跌。前期部分(fēn)板块短期上冲(chōng)较快，导(dǎo)致博弈资金出现分歧，随着(zhe)建筑(zhù)、银(yín)行、石(shí)化(huà)等PB逐步修(xiū)复，权重板块内部出(chū)现分(fēn)化，获利兑现需求叠加经济(jì)数据不及预(yù)期(qī)，权(quán)重板(bǎn)块回调(diào)带动(dòng)大盘指(zhǐ)数回落。