今(jīn)年1月(yuè)，美(měi)国(guó)政府债务余额又一次触(chù)及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再(zài)度陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦已经多(duō)次(cì)警告称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国(guó)政府最早可能(néng)6月1日出现债(zhài)务(wù)违(wéi)约——而这将对全球经济(jì)和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提(tí)高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债(zhài)务和债务上(shàng)限究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事？美国债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的(de)债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政(zhèng)府债务规模(mó)也一直随(suí)着政府赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使(shǐ)得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国(guó)人口老龄化导致政府医疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税收收(shōu)入(rù)并(bìng)没有跟上支(zhī)出(chū)的步伐(fá)，尤(yóu)其是在小布什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和(hé)特朗普(pǔ)政府(fǔ)批(pī)准了(le)减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱(jù)增。

　　在收入(rù)和支出此(cǐ)消彼长的(de)双重压力(lì)下，美(měi)国的赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀升，在近年来频(pín)频(pín)逼近债务上(shàng)限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追溯(sù)到上世纪初的第(dì)一次世界大战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越(yuè)大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员是(shì)为了(le)反对美国参(cān)战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案(àn)》，首次对联(lián)邦(bāng)债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式(shì)确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了(le)修订，以更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上(shàng)，美国(guó)债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次(cì)债务上限(xiàn)，平(píng)均每9个(gè)月就会提高一(yī)次(cì)——其中共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾(céng)提高49次，民主党总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上限(xiàn)的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制(zhì)，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国(guó)国会最新一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取(qǔ)消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除(chú)非(fēi)国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直(zhí)接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举(jǔ)债，但从理论(lùn)上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债(zhài)务信用提(tí)供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过(guò)度举(jǔ)债，将会导(dǎo)致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其(qí)债(zhài)权信用(yòng)将受到(dào)损害(hài)，原有债(zhài)权人权益(yì)也会遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限(xiàn)”这一内控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国(guó)政府(fǔ)的偿(cháng)付(fù)信用(yòng)，保证美元霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是(shì)美方对债权(quán)人(rén)的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本(běn)是美国债券(quàn)的最大(dà)海外“债主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频(pín)上(shàng)调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国(guó)会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思　但近年来，随着(zhe)美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下美国(guó)两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分裂背景下(xià)，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登要想提(tí)高债务上限，就需(xū)要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他先同意削(xuē)减开(kāi)支(zhī)，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持(chí)不愿让步，认为应(yīng)无条件提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得(dé)突破(pò)性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰(fēng)会，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次(cì)上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面(miàn)临类似严(yán)峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议(yì)院共和党人在(zài)谈(tán)判最后一(yī)刻(kè)，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协，同(tóng)意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国(guó)的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使(shǐ)得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之后数(shù)年(nián)继(jì)续(xù)上涨，基本上抵消(xiāo)了当时(shí)两(liǎng)党谈判中的一些成(chéng)本削(xuē)减(jiǎn)措施。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡也只是(shì)短(duǎn)期影(yǐng)响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要(yào)的是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能会产(chǎn)生(shēng)更(gèng)严重的长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济(jì)政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了(le)应有的时间……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值的(de)公(gōng)共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许(xǔ)多人看作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也(yě)正处于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国(guó)两党(dǎng)能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和(hé)长(zhǎng)期经济(jì)损害，恐怕也将再次重演。

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