今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披露(lù)渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体来看，陆(lù)港通(tōng)基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示，预计港(gǎng)股市场已经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入(rù)加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政策优化(huà)下的(de)消费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气(qì)的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港股基金仓位略有上升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯(chún)度”以港股为(wèi)投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基金港(gǎng)股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的(de)N型(xíng)走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢(bù)少知名(míng)基(jī)金经理在一(yī)季度(dù)加大了(le)对港股的投(tóu)资力度，提升港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机(jī)遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创新(xīn)视野一年持(chí)有A，港股仓位由去(qù)年底的(de)71.08％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时(shí)港股通红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今(jīn)年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有(yǒu)市值统计，截至一季(jì)报，被陆(lù)港(gǎng)通基金重仓的(de)前十大(dà)港股(gǔ)分别为(wèi)腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生物(wù)制品、多(duō)元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓(cāng)幅度最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿(lǜ)色能(néng)源(yuán)、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在(zài)一季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)或将在(zài)波动中上行，重仓港股优(yōu)质龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有基金基金(jīn)经(jīng)理史(shǐ)博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回升(shēng)，3月中(zhōng)国官(guān)方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活动和市(shì)场需求(qiú)继续增加，非制造业恢(huī)复速(sù)度加快(kuài)；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数(shù)据以(yǐ)及突发(fā)的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上(shàng)行，在板块(kuài)配置方面，我(wǒ)们将加大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互(hù)联网和(hé)医药(yào)、高景气的(de)制造业等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经(jīng)理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济的代表(biǎo)行业为互联网和先进(jìn)制造(zào)，在经历(lì)了过去2年(nián)的合规整(zhěng)治及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网(wǎng)相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关(guān)模型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以及(jí)对(duì)外(wài)输出算法(fǎ)和算力(lì)。作为人工智能赋能各个行业的(de)元年，我们中长期看好港股数字经济(jì)板块(kuài)的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基(jī)金(jīn)经理周欣(xīn)表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场(chǎng)大部分的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比(bǐ)上(shàng)行将(jiāng)会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环(huán)比增长(zhǎng)，从而(ér)支撑下港股公司(sī)下(xià)半(bàn)年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长，但是由于基(jī)数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同比(bǐ)增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回落。对于估值(zhí)相(xiāng)对较高(gāo)的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响(xiǎng)，TM冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢T行业龙(lóng)头公司的估值仍将受到(dào)一定程度的压制，但是当行(xíng)业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会(huì)有较(jiào)好的(de)买入(rù)机会出现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将(jiāng)处在(zài)行业快速(sù)增长的红利中，但是随(suí)着中(zhōng)报(bào)业(yè)绩(jì)的释放和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头公(gōng)司(sī)可能会(huì)出现(xiàn)一定的(de)调整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药行业仍将有(yǒu)机(jī)会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港深(shēn)基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市(shì)场也(yě)即将进(jìn)入企业盈利的(de)拐点，这(zhè)是推(tuī)动(dòng)两地(dì)市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近(jìn)尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性逐步宽松(sōng)背景下，中国(guó)资产的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机(jī)会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前(qián)期降本增效优的行业和板块(kuài)更有望(wàng)受(shòu)益(yì)于经济复苏，盈利预测有较大上修空间(jiān)；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿(yán)技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入扩张机(jī)会，有望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部(bù)分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注在未(wèi)来经(jīng)济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在(zài)低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利超预期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能(néng)源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注高股息资(zī)产的机会：关注(zhù)冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢基本面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化(huà)等。

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