3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投(tóu)放保持较(jiào)快(kuài)增长。货币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通(tōng)常认为，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时间内持续下降，同时(shí)伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是物(wù)价(jià)连续一段时间负增长，三是伴随货(huò)币供应量持(chí)续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国(guó)经济显然并不符合通(tōng)缩(suō)的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形(xíng)成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和(hé)疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回(huí)落，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文上月扩(kuò)大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价(jià)总水平并未出(chū)现持续而全面的(de)下降。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度(dù)我国经济司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳(wěn)回升(shēng)，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市(shì)场预(yù)期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经(jīng)济增(zēng)速可能比一季度明(míng)显加快，全(quán)年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的(de)预期。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物价仍(réng)在(zài)温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐步回(huí)归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复(fù)苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务之急(jí)，要继续科学精准(zhǔn)实(shí)施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业和(hé)提高居民(mín)收入上下更大功夫(fū)，提(tí)振(zhèn)市场信心(xīn)和(hé)发展预期，推动经济(jì)运行持续好转。

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