财联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实(shí)。近(jìn)日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医(yī)保部(bù)门(mén)发布公告，于4月20日落实口腔种植医(yī)疗服务收费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠竞(jìng)价挂网(wǎng)“三位一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末(mò)记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙将为(wèi)更多患者(zhě)减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据(jù)国(guó)家医保(bǎo)局(jú)披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求(qiú)量，达(dá)287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三(sān)级(jí)公立医(yī)院常规种植(zhí)牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显示(shì)，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙(yá)缺失。新京(jīng)报贝壳(ké)财(cái)经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口(kǒu)腔(qiāng)机构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降价不降(jiàng)质”。此外，规(guī)范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务价格项目4月(yuè)1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手术(shù)量都(dōu)大(dà)幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加80％两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站上风(fēng)口(kǒu)？“预计未来国内的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)数量，有(yǒu)望(wàng)从目前每(měi)年400万颗，增长到每年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家告(gào)诉南(nán)方(fāng)周末记(jì)者(zhě)，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚的(de)国产(chǎn)种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是机(jī)会(huì)。一(yī)位国产(chǎn)种(zhǒng)植牙企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产品拥有一定的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚(shàng)不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代(dài)”。但对于临(lín)床应用(yòng)时间短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据(jù)和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需(xū)求(qiú)爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄化和支付(fù)能力提高，近(jìn)年来种植牙需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业链(liàn)中(zhōng)包括上游设备(bèi)和(hé)耗材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶(táo)瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下(xià)游(yóu)为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日(rì)发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望得到快(kuài)速提升，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪(yí)器是国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗透率提升，民营(yíng)医院和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依(yī)托性价(jià)比优势(shì)聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件(jiàn)上(shàng)市公司主要为奕瑞科技、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种植牙集(jí)采(cǎi)“短兵相接” “牙茅(máo)”面(miàn)临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科(kē)一直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公司只(zhǐ)有通(tōng)策医疗(liáo)这一家。也正是因为如(rú)此，自通策(cè)医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其便(biàn)一(yī)直备受(shòu)资金的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几(jǐ)年(nián)在资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据(jù)来看，种植业(yè)务位列通策医疗五大(dà)业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务是不(bù)可(kě)或缺两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音的市(shì)场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能(néng)力很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去了此前集团(tuán)采购优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家(jiā)医疗机构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得(dé)足(zú)够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一(yī)直是其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通(tōng)策医疗(liáo)发(fā)布的财报中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下降是由(yóu)于2022年新(xīn)增了40名(míng)医(yī)生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利(lì)润(rùn)。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为(wèi)“后集采”时(shí)代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支(zhī)持蒲公英医(yī)院(yuàn)快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地第一的口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策(cè)医疗的重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为“未来五(wǔ)年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献(xiàn)收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随(suí)着价(jià)格差(chà)异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有望形成规模(mó)的较(jiào)高(gāo)增长。”这(zhè)是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在(zài)机(jī)构(gòu)调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没有(yǒu)绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未(wèi)来(lái)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高毛利业务(wù)变(biàn)成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一部分(fēn)对医生的技(jì)术要求(qiú)并(bìng)没有那么高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自己就(jiù)把价格压下来(lái)了(le)。低于4500元的种(zhǒng)植价(jià)格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业(yè)者如(rú)是说到(dào)。目前(qián)，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不算(suàn)高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭 牙(yá)科诊所或大(dà)批退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观(guān)的预(yù)测，当(dāng)集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们(men)的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但(dàn)这并不是(shì)在所(suǒ)有(yǒu)牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生的(de)局面(miàn)。当耗(hào)材价格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收入(rù)是和(hé)耗(hào)材挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响(xiǎng)类(lèi)似(shì)，医生的工作量加大不说，收入会(huì)减少(shǎo)。”业内两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到(dào)底(dǐ)能不能以价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适(shì)合独立执业(yè)的。即便在改革(gé)开(kāi)放之前，全(quán)国各地的个体牙(yá)医也不在少数(shù)。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了(le)终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为(wèi)，假如(rú)耗材降价，但(dàn)没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后又没多(duō)销，就(jiù)形成了一(yī)个悖(bèi)论。当(dāng)收入不足以支撑(chēng)过高的(de)运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治(zhì)疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更(gèng)重要的是(shì)提高(gāo)公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界卫生(shēng)组织提(tí)出(chū)的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在(zài)80岁的时候每个(gè)人都有20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是(shì)说。

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