芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业(yè)率的因(yīn)素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）。通过三(sān)因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从(cóng)分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业人口只(zhǐ)能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年失业(yè)人(rén)口、总(zǒng)人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来(lái)自失业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动力的下(xià)降，也是(shì)抬高(gāo)失业(yè)率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主要转向服务业。以受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业流向较高行业(yè)，但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就(jiù)业复苏(sū)结(jié)构的分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁(suì)就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化(huà)导(dǎo)致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口会随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳动(dòng)参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房地产等(děng)不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁(suì)青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况(kuàng)下，城(chéng)镇(zhèn)调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将重点研究疫情(qíng)后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业(yè)率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个(gè)因素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的变化都不能忽视。当我们(men)讨论(lùn)失业率(lǜ)时，经常认为失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业(yè)增加的结果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失(shī)业率(lǜ)来说并没(méi)有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年(nián)之前一(yī)直在上(shàng)升(shēng)，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年(nián)劳动力波动幅度(dù)更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露了(le)当(dāng)前青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数(shù)与去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动力总量维(wéi)持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人口(kǒu)。尽管今年4月(yuè)青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，但(dàn)从新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失(shī)业形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于(yú)工作经(jīng)验和技能相对(duì)不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他(tā)年(nián)龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业(yè)人群后，剩下的青(qīng)年失业人口(kǒu)中，第(dì)一大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。各年龄(líng)段(duàn)失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育(yù)的，这一(yī)比例(lì)在其他三个(gè)年龄(líng)阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低于(yú)25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占(zhàn)全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青(qīng)年(nián)就(jiù)业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看，青(qīng)年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定的(de)，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高(gāo)两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水(shuǐ)的(de)生产供应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点(diǎn)，其(qí)中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的(de)比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人(rén)员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集(jí)程度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研(yán)究(jiū)与技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业是过去十年青年(nián)就业(yè)流(liú)入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例的增幅(fú)均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与行(xíng)业平均受教育年(nián)限基(jī)本一致，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业的(de)青年失业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业(yè)总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业的(de)青年就业人数(shù)/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率大多(duō)高于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共(gòng)管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批发零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于(yú)疫情前三年均值，这(zhè)三(sān)个行(xíng)业一季(jì)度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一季度复(fù)苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在(zài)于服(fú)务业就业复(fù)苏的(de)结构不(bù)均(jūn)衡(héng)。一方面(miàn)，随(suí)着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知(zhī)识(shí)密集型服务业，如(rú)教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的(de)生活(huó)性服(fú)务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业复苏(sū)结构分(fēn)化，带来的(de)青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地(dì)产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚(shàng)未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受过大(dà)学(xué)教育的(de)青年失业(yè)人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能(néng)将步入长期(qī)下(xià)降通(tōng)道，这将(jiāng)从(cóng)分母端推升(shēng)青年失业率，或成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动力首先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人(rén)口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前(qián)者(zhě)正好是建国以(yǐ)来(lái)的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模(mó)。当前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数量(liàng)整体(tǐ)将呈(chéng)现下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)，一是低(dī)于其他年龄(líng)段群体，大(dà)部分青年(nián)在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超预期(qī)下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局(jú)披露(lù)的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青(qīng)年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后(hòu)会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国(guó)家统计局(jú)曾(céng)在(zài)发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即进(jìn)入(rù)就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激(jī)烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降幅大(dà)于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎认为，未(wèi)来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口长周期(qī)变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是(shì)城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对(duì)全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底我国城(chéng)乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的(de)讨论以全国青年(nián)人(rén)口数量为出发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业(yè)率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加(jiā)社会经(jīng)济活动(dòng)的人员。包括就业人员(yuán)和(hé)失业人(rén)员(yuán)”，因此(cǐ)没有就业意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来自(zì)全国月度(dù)劳动力调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五(wǔ)分(fēn)之一(yī)左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而(ér)每10年(nián)一(yī)次的(de)人(rén)口普查则在(zài)长表(biǎo)部(bù)分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的(de)就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普(pǔ)后次年的年鉴将这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司

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