金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本(běn)股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其(qí)他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能(néng)很(hěn)好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则(zé)）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国(guó)著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台(tái)的中(zhōng)心(xīn)。但其并没有纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化值得(dé)研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本(běn)在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备投资(zī)开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人(rén)工智能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风(fēng)险在(zài)一(yī)定程(chéng)度上出(chū)现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖

　　近年(nián)来，日本(běn)监管层(céng)持续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回(纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖huí)购热(rè)潮。

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