看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达(dá)到(dàoc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实(shí)际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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