近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等方式参(cā索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的n)与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他(tā)投(tóu)资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的g>

　　通报(bào)指出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。