美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业(yè)内人士(shì)眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义(yì)务(wù)，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机中(zhōng)，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，201凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别1年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄金(jīn)仅略低于(yú)本(běn)月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别 #ff0000; line-height: 24px;'>凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的(de)散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推(tuī)高了(le)一些期限非(fēi)常短的国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市场定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾激(jī)增(zēng)，将10年期(qī)国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没(méi)有散户交易员那么悲观(guān)。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确(què)实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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