5月15日，A股(gǔ)市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一(yī)关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的(de)工具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时(shí)间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的(de)趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资(zī)金流(liú)出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日净流(liú)入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反(fǎn)转，早盘上证(zhèng)指数一度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆(nì)势(shì)抄底工具，投资(zī)者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究(jiū)中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为(wèi)市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加(jiā)上(shàng)未来看好(hǎo)其(qí)成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由(yóu)“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等(děng)新兴产业(yè)的(de)发展。“随着我国双(shuāng)碳体系(xì)持(chí)续(xù)建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在(zài)深度推进，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有(yǒu)望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以(yǐ)及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前已(yǐ)经处于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带(dài)动下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了(le)证券(quàn)类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反(fǎn)映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金(jīn)经理对新能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的(de)看(kàn)法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生(shēng)新能(néng)源牛市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行(xíng)业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上(shàng)今(jīn)年资(zī)本市(shì)场呈现出存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行业只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前更好的(de)情况下，才(cái)能吸引吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就(jiù)会导(dǎo)致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上(shàng)海一(yī)位基金经(jīng)理如此解释(shì)今(jīn)年(nián)新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有(yǒu)个位数，未来还是会(huì)有很(hěn)好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像(xiàng)过去几年(nián)那(nà)样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市(shì)场出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述(shù)基(jī)金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年(nián)的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性(xìng)行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块投资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度(dù)发展，因此该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具(jù)有(yǒu)较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说。

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