近(jìn)日，有焦化企业发告知函称(chēng)，因亏损严重，对于钢企(qǐ)提降50元/吨(dūn)的行(xíng)为(wèi)暂(zàn)不接受(shòu)。

　　记者注意到，从今(jīn)年4月1日起(qǐ)，焦炭开启首轮降价，并(bìng)正(zhèng)式进入(rù)降价(jià)通道(dào)，5月17日，河北部分钢厂开启焦炭(tàn)第(dì)8轮提降，降幅50元/吨，要求18日0时起执行，而(ér)后山东(dōng)主流钢厂跟(gēn)进(jìn)。截至目前，焦(jiāo)炭已有8轮降价落(luò)地，港口准一级湿熄焦平仓价累计下(xià)调(diào)670元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)24.7％。同期，焦炭期货(huò)2309合约下(xià)跌(diē)404.5元(yuán)/吨，跌幅(fú)15.3％。

　　宝城期货煤焦研(yán)究员阮俊涛认为，近两个月来，焦炭期货的下(xià)跌是宏观、产业等多因素(sù)共同作用的(de)结果(guǒ)。首先，宏观层面，3月上旬美国(guó)硅(guī)谷(gǔ)银行暴雷，多(duō)数大宗商品价格(gé)下跌，同时国(guó)内宏观强预期(qī)在(zài)经过(guò)1—2月的反复发酵后(hòu)，市场对今(jīn)年的定性逐渐转向“弱复苏”，这也使得黑色系(xì)商(shāng)品交易需求利(lì)多的信心不足(zú)。其次(cì)，产业层面，今年煤(méi)焦最(zu五斤等于多少克，五斤等于多少克千克ì)大(dà)产(chǎn)业利空来自焦煤的进口，3月份澳洲焦煤(méi)近2年来首次通关(guān)，并于(yú)4月进一步(bù)改(gǎi)善(shàn)。蒙(méng)煤、俄煤3月份的进(jìn)口(kǒu)量也出现较大(dà)增长。根据(jù)海关(guān)总(zǒng)署统(tǒng)计，今年3月我(wǒ)国共计进口(kǒu)炼焦(jiāo)烟煤964.7万吨，同比增156.4％，占3月焦(jiāo)煤总供应的17.5％，去年(nián)同期(qī)仅为7.8％。同时，该进口量也几乎是近10年来的最高(gāo)水平，仅次于2020年(nián)1月的981.3万吨。进口焦(jiāo)煤的(de)大量释放削弱了国内煤企(qǐ)的议价能力(lì)，焦炭成本支(zhī)撑坍塌，驱动焦炭期货下行。最后(hòu)，4月以来，在(zài)铁水(shuǐ)产量不断(duàn)走(zǒu)高的(de)同(tóng)时，黑色终端需求表(biǎo)现一般，国(guó)家统计局公布的房(fáng)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克屋新开工、施工面积同比大(dà)幅(fú)回落，继(jì)而(ér)引发(fā)了市场对煤(méi)、焦、钢产(chǎn)业链的负反馈担忧。综上(shàng)所述，焦炭成本(běn)端、需求端均有明显利空驱动，叠加(jiā)宏(hóng)观支撑不(bù)足，多因(yīn)素共振带动焦炭(tàn)期货(huò)主力合(hé)约(yuē)持续下行。

　　“焦炭价格此轮下跌，并不是自身的供需矛盾驱动(dòng)，而是受(shòu)焦(jiāo)煤的拖累。焦煤因(yīn)国内(nèi)产量(liàng)稳增和进口量大增，供需关系逐步向宽松(sōng)转变，致(zhì)使煤价自年(nián)初(chū)就开始呈偏(piān)弱走势(shì)运行。其间，受内蒙古(gǔ)地区煤矿事故影响，煤(méi)价(jià)经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹(dàn)后开始加速回落。另外(wài)，下(xià)游钢(gāng)材(cái)需求表现不(bù)及预期，钢价承压回调致使钢厂利(lì)润收(shōu)缩，遂通(tōng)过调(diào)降焦价将需求(qiú)压力向原材料端传(chuán)导。因此，在失(shī)去(qù)成本支撑(chēng)、下游施(shī)压的双重作用下(xià)，焦价持(chí)续下跌(diē)。”中(zhōng)钢期货煤(méi)焦研究(jiū)员(yuán)冯艳成说(shuō)。

　　记者从受(shòu)访人士处获悉，本周(zhōu)焦煤价格率(lǜ)先出(chū)现触底反(fǎn)弹，而焦价连(lián)跌8轮后，个别地区焦企出现亏损。同时，近期焦炭期价的反弹给(gěi)出升(shēng)水现货(huò)空间(jiān)，买现卖期套利需求增(zēng)加对(duì)现货(huò)市场(chǎng)信心有所提振(zhèn)，刺激焦企有提(tí)涨意愿(yuàn)，但短期全面(miàn)提涨并成功落地的概(gài)率(lǜ)较(jiào)小，主要原因是目前(qián)焦企整体(tǐ)盈(yíng)利情况尚(shàng)可，焦炭主产(chǎn)区山(shān)西(xī)省焦(jiāo)企平均(jūn)吨焦盈利接近140元，而下游钢材需(xū)求(qiú)并未出现(xiàn)明显好转，钢厂整(zhěng)体(tǐ)盈利情况一般，对焦炭则保(bǎo)持按需采购节(jié)奏。

　　部分(fēn)焦(jiāo)化企业(yè)开始提(tí)涨，能否提涨成功？冯艳成认为，提涨的是内蒙古某(mǒu)焦企，国(guó)内焦企(qǐ)生(shēng)产成本和焦化利润会(huì)因为地区、设(shè)备区(qū)别而存在很大差异。相(xiāng)对(duì)而言，内蒙古(gǔ)非主(zhǔ)流焦化企业的(de)副产品(pǐn)较少，整体产线的经济性(xìng)一般，对(duì)降价的承受能力偏低，也因此率先开始提涨(zhǎng)，不过对整体(tǐ)市场(chǎng)影响有限(xiàn)。

　　阮俊涛也认为，在焦企未出现大幅亏损或需(xū)求明(míng)显增加的情况下(xià)，焦价提涨(zhǎng)难度较大。

　　记者了解到，5月(yuè)下(xià)半月以(yǐ)来(lái)钢厂检修减产节(jié)奏放(fàng)缓，个别地(dì)区钢厂计划复产，日均铁水产(chǎn)量尚保持(chí)在偏高水平，这意味着煤焦刚性需(xū)求较好，但钢厂持(chí)续采取低原料库存策略，致使目前煤矿、洗煤厂端焦煤库(kù)存以及焦企端焦炭库存均处于(yú)往年同期高位，钢厂端焦煤、焦炭(tàn)库存则处(chù)于较低水平，煤焦近期供应也(yě)有适当的减量(liàng)，以缓解自身(shēn)高库(kù)存的(de)压力。基(jī)于此种库存格局，煤焦的议价主动权仍掌握在钢(gāng)厂端。

　　现货提涨(zhǎng)，期货为(wèi)何(hé)反而大(dà)跌(diē)呢？阮俊涛(tāo)认为，近(jìn)期由于国内外焦煤价(jià)格倒挂，贸(mào)易(yì)商进口积(jī)极性较低(dī)，导致焦煤(méi)供应(yīng)短期内有收缩(suō)趋势，不(bù)过焦企也(yě)处(chù)于主动(dòng)限产状态，焦煤供需矛盾并不突出。焦炭本(běn)周供减需增，基本面边际改(gǎi)善，但(dàn)钢联公布(bù)的铁水(shuǐ)日产(chǎn)量依然(rán)维持接近240万吨(dūn)的(de)水(shuǐ)平，在(zài)终端需求(qiú)表现一(yī)般(bān)的背景下(xià)，焦炭(五斤等于多少克，五斤等于多少克千克tàn)需求仍(réng)有转弱(ruò)预期。中长期来(lái)看，考虑粗钢平控要(yào)求(qiú)，今(jīn)年全年焦(jiāo)煤(méi)供需(xū)格局大概率仍(réng)将明(míng)显宽松，且蒙煤实际(jì)生产成本较(jiào)低，三季度蒙煤中长协(xié)重(zhòng)新(xīn)定价(jià)后，预计进口量会(huì)得(dé)到改善。因此(cǐ)，虽然(rán)焦煤现货价格(gé)因蒙煤(méi)减量而有所(suǒ)企稳，但(dàn)期(qī)货市场氛围仍难言乐观，导致期货和现货短暂劈叉(chā)。

　　“从价格表现上看，前(qián)期(qī)煤(méi)焦(jiāo)跌幅明(míng)显大于板块(kuài)内其(qí)他品种，估值(zhí)相(xiāng)对偏低(dī)，这也使得(dé)继续杀(shā)估值的驱动明显减弱(ruò)，而估值修复配(pèi)合(hé)近期焦煤进口减量、钢厂复(fù)产等消息，刺激煤焦价格出现反弹，但考虑到(dào)目前(qián)钢材(cái)需求依然乏(fá)力(lì)，钢厂复(fù)产将会再次加重其供需压力(lì)，需求(qiú)负反馈仍将会向原材料(liào)端(duān)传导(dǎo)，对煤焦价格形(xíng)成(chéng)压力。”冯艳成说，短(duǎn)期煤焦交易逻(luó)辑变化较快，价格波动剧烈(liè)，预计(jì)仍(réng)将以底部区间振(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)势为主(zhǔ)；中(zhōng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，煤焦供(gōng)需(xū)趋于宽松(sōng)的预期未变，在(zài)估值回升(shēng)后仍将是板块内(nèi)空配(pèi)最佳品种。

　　对(duì)于煤焦后(hòu)市，阮俊涛认(rèn)为，目前煤焦有三条主线：一(yī)是焦煤(méi)供(gōng)应宽(kuān)松(sōng)，并(bìng)给焦炭带(dài)来成本端压力；二是终端需求存(cún)疑，负反(fǎn)馈风险并(bìng)未化解；三是海外衰退预期如何演绎。目(mù)前来看，焦煤供应宽(kuān)松是大概(gài)率事件，且4月(yuè)地产数据表现依然(rán)一般，负(fù)反馈以(yǐ)及粗钢平控都是压低铁(tiě)水产量的可能因素(sù)，因此(cǐ)煤焦即便出现超跌反弹，中长期来看也是易跌难涨(zhǎng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 五斤等于多少克，五斤等于多少克千克