科创板不必迅速(sù)进一步(bù)放宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整(zhěng)，应在坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和5家公司申报科创板(bǎn)和创业板上市获受理，受理企(qǐ)业(yè)总(zǒng)量同比减(jiǎn)少超过三成。而股票发(fā)行(xíng)注册(cè)制的全(quán)面落(luò)地实施，使得部(bù)分同时满足(zú)两板上市条件的(de)公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块(kuài)特色(s毁掉一个老师最好的办法è)的(de)前(qián)提下处(chù)理(lǐ)好板块公司的数量与质量(liàng)之间的关系(xì)。

　　从发展完(wán)整、有效、合理的(de)多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)的角度看，内(nèi)地(dì)多层次资本市场的板块架构(gòu)在全面实行注(zhù)册制(zhì)后更加清晰，各板(bǎn)块特(tè)色更加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组(zǔ)加强了有机联系，多元包容的(de)上市(shì)条件对不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上(shàng)市实现全覆盖，其中科创板特别强调(diào)突(tū)出“硬(yìng)科技”特色，科创板面向世界科技(jì)前沿(yán)、面(miàn)向经济(jì)主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公(gōng)开(kāi)发行股票注册管理(lǐ)办法(fǎ)》对主板、科创板、创业板的板块定位提出(chū)了总体要求(qiú)，同时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业(yè)务(wù)规则(zé)中对相关板块定(dìng)位进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定位与(yǔ)特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对(duì)全面注(zhù)册制(zhì)、多层次资本(běn)市场为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上(shàng)市(shì)渠道的初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资者群(qún)体差异带来(lái)模糊(hú)，有(yǒu)可能与其(qí)他市场、其(qí)他(tā)板块的定位重叠(dié)、冲(chōng)突并降低注册制(zhì)的效率和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错位竞(jìng)争、差异发展、协(xié)同高效与纵向互联互通(tōng)、层层递进、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层(céng)次(cì)资(zī)本(běn)市场体系(xì)带来一定影响。

　　从保持(chí)科(kē)创(chuàng)板行业(yè)高(gāo)集中(zhōng)度(dù)以及引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成(chéng)效应的角度(dù)来看，由(yóu)于科创板突(tū)出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信息技术(shù)、高端(duān)装(zhuāng)备、新材料(liào)等高(gāo)新技(jì)术产业和战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)公司主要都是符合国家战略、突破关(guān)键(jiàn)核心技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技创新企业。行业(yè)集中度(dù)高(gāo)，会自然而然地(dì)带来(lái)横向同行(xíng)的(de)集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功(gōng)能型平(píng)台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发展、更快(kuài)做(zuò)大(dà)做(zuò)强，有利于逐步(bù)形成集成电路(lù)、生物医(yī)药(yào)等(děng)多个(gè)战略性新兴产业集群和构(gòu)建硬(yìng)科技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标(biāo)准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜改(gǎi)变现有的更(gèng)为强化和强调企业成(chéng)长性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力、估值等指标的独有(yǒu)特点。科创板进一步淡化(huà)了对于拟(nǐ)上市企(qǐ)业营收、净(jìng)利润(rùn)等指标(biāo)要(yào)求(qiú)，不(bù)再“净利润至上(shàng)”，提升了资(zī)本市场(chǎng)对(duì)创新经济的包容(róng)度。可(kě)以说，设立科创板(bǎn)的出发点或(huò)定位(wèi)正是为创新企业(yè)特别是硬科技企业的(de)成长赋能，即(jí)通过市场(chǎng)机(jī)制实(shí)现资(zī)产定(dìng)价、资(zī)源配置和资本(běn)流动(dòng)的高效(xiào)率(lǜ)，提升企(qǐ)业的公(gōng)司毁掉一个老师最好的办法治(zhì)理和运营(yíng)管理水平。这使得科创板能(néng)更加快速地协(xié)助资本直达(dá)实体经济，支持(chí)毁掉一个老师最好的办法企业创(chuàng)新、激(jī)发(fā)经济(jì)活力、加快实(shí)施创新驱动发(fā)展战略，将(jiāng)掌握关键核(hé)心(xīn)技术的优秀科技企(qǐ)业(yè)和顺(shùn)应“双循环”的优(yōu)秀创新创业企(qǐ)业快速推向资本市场，获得(dé)包(bāo)括(kuò)机构投资者与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进(jìn)而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创(chuàng)新(xīn)载体的生(shēng)机(jī)与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市(shì)公司情况看，科创板公(gōng)司研发投(tóu)入与营业(yè)收入之(zhī)比、研发人(rén)员占(zhàn)公(gōng)司人(rén)员(yuán)总数之比、平(píng)均发(fā)明专利数(shù)量等均高于其(qí)他(tā)市场板(bǎn)块。应当(dāng)注意(yì)的是(shì)，如果科(kē)创(chuàng)板的扩(kuò)容(róng)改变了前述的功能定位与个(gè)体特色(sè)，有可能影(yǐng)响到科(kē)创板直接融(róng)资服务(wù)与制度(dù)供给的多(duō)元性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场(chǎng)导向性，还可能影(yǐng)响到科(kē)创板联系和连接(jiē)特(tè)定行(xíng)业、类型、规模、成长(zhǎng)阶(jiē)段的企(qǐ)业(yè)和具有与之相应的知识、经验、能(néng)力、稳健性、风(fēng)险偏好的(de)投(tóu)资者，影响到特(tè)定(dìng)市场与板(bǎn)块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整(zhěng)体抗风(fēng)险能力。综上所(suǒ)述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩(kuò)容。

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