芦哲 首(shǒu)席(xí)宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年(nián)总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失(shī)业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密集程度由低(dī)到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高(gāo)行业(yè)，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等(děng)服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另(lìng)外，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群(qún)体(tǐ)因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业(yè)率的上升(shēng)。假(jiǎ)如(rú)当前(qián)青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能(nécampus是什么意思 campus是国誉吗ng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调(diào)查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较(jiào)去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的主要是三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力(lì)的(de)变化。这三个(gè)因(yīn)素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一(yī)定是失(shī)业增加的结果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量(liàng)（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却(què)从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青(qīng)年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年(nián)龄段劳动(dòng)力(lì)数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整(zhěng)体失业(yè)率变动的是失业人(rén)口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳(láo)动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在(zài)3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)比(bǐ)去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力(lì)总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年(nián)失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口(kǒu)中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原(yuán)因是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分之二的(de)青年失业(yè)人(rén)员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大(dà)学教育(yù)的，这一比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大(dà)学教(jiào)育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青(qīng)年失业人(rén)口的(de)行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集的特点，主要集(jí)中(zhōng)在(zài)5个(gè)大类(lèi)行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批(pī)发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失(shī)业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业来看，青年失业人口的行业(yè)分布是由就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民经济(jì)分类(lèi)的农(nóng)业和(hé)工业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口(kǒu)，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例(lì)均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较低的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人(rén)员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去十年青年就业流入(rù)的主要行业(yè)，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均(jūn)居(jū)前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各(gè)行业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业(yè)失业率的近(jìn)似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个(gè)指标来(lái)看(kàn)，知识密集型(xíng)行(xíng)业的(de)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息技术、教育、科研服务、公(gōng)共(gòng)管理等行业(yè)，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业(yè)复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识(shí)密集程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务业、信息技术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业(yè)人员增长(zhǎng)的(de)症结在于服务业就业(yè)复苏的(de)结(jié)构(gòu)不均衡。一方(fāng)面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业，如教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后(hòu)，经(jīng)济复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务(wù)业就业复苏结(jié)构分化(huà)，带(dài)来的青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压力大；而(ér)住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回暖，但对于三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口负(fù)增(zēng)长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年(nián)出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计(jì)出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万(wàn)人(rén)。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会(huì)较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前(qián)我国(guó)城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高(gāo)速增长空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万(wàn)进入(rù)或有意愿(yuàn)进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经(jīng)下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要(yào)有三方面原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校(xiào)生增(zēng)加了493万，年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局曾在发布(bù)会指出当月“就业人员规(guī)模比1月(yuè)份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明(míng)就业形势(shì)恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上(shàng)会将部分青(qīng)年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失(shī)业(yè)人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的(de)分母下降趋(qū)势(shì)。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可能会越来越重要，这也(yě)是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要(yào)明晰这一(yī)概念的(de)两个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城(chéng)乡就业(yè)大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未包(bāo)含在(zài)内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未(wèi)区(qū)分人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各概念(niàn)均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人(rén)口。按照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济活动的(de)人员。包括就业人员和(hé)失(shī)业人(rén)员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口不计入(rù)劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为(wèi)11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约(yuē)为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度(dù)于(yú)2005年正式(shì)实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽(chōu)样调(diào)查，调(diào)查(chá)范(fàn)围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变(biàn)化情(qíng)况，建立了(le)31个(gè)大城市月(yuè)度劳动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月度(dù)劳动(dòng)力调查正式在全(quán)国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右(yòu)。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本(běn)占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普(pǔ)查(chá)则在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数(shù)会(huì)根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构(gòu)数据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中，2campus是什么意思 campus是国誉吗020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳campus是什么意思 campus是国誉吗动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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