投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在(zài)AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并将(jiāng)为社(shè)会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也(yě)加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还(há48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗i)受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的(de)产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需要(yào)在(zài)相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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