金融界4月(yuè)28日消息 为(wèi)规(guī)范开展(zhǎn)内地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者(zhě)合法权(quán)益，维护利(lì)率互换(huàn)市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行办c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责(zé)人(rén)表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投资(zī)品种，调整交易和(hé)清算额度(dù)，优化(huà)交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方面情(qíng)况，在风险可(kě)控、对等互(hù)利的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

　　以下(xià)为中国人民(mín)银行有关部门负责人(rén)就《内地(dì)与香港利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管理暂行办法》答(dá)记者问(wèn)

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民银行要求(qiú)的(de)境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民(mín)银行关于境(jìng)外央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事(shì)宜(yí)的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银(yín)行关于进(jìn)一(yī)步做(zuò)好(hǎo)境外机构投资者投资银行间债(zhài)券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中国人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求(qiú)、完成银行间债券市场准入备案的(de)境(jìng)外投(tóu)资者等，可根据(jù)《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规(guī)定参与“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投资者可以签(qiān)署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以(yǐ)与交易对手方签署经(jīng)中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是否签署协议(yì)、签署(shǔ)协议类型等(děng)事项向中国外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会正在研究制定“互(hù)换(huàn)通”衍(yǎn)生品协议，待其正式发布(bù)后(hòu)也可供境内外(wài)投资(zī)者(zhě)选择签署(shǔ)。

　　三、“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境外投资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北向互(hù)换通”境外(wài)投资者现(xiàn)阶段可在银(yín)行间市场开展符合集中清算要(yào)求的人民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易(yì)平(píng)台、境(jìng)内(nèi)电子交易平台包括(kuò)哪些(xiē)？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需(xū)求加入其他受认可的电子交易平台，受(shòu)认(rèn)可的境内电子交易(yì)平台为(wèi)中国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投资者开展人民币利率互换交易，“北向互(hù)换通”参照“债券通”相关安(ān)排，由境内投资者（即(jí)“互换(huàn)通”报(bào)价商）与(yǔ)境外(wài)投资者进(jìn)行交(jiāo)易，“互(hù)换通”报(bào)价商名单可在中国外汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境(jìng)内电子交易平(píng)台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视(shì)为(wèi)交易已确(què)认。境(jìng)外投资者可通过(guò)中国人民(mín)银行认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台与境内(nèi)电子交易平台的连(lián)接，向境(jìng)内(nèi)电子交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易(yì)。

　　五、中国人民银行认可的境内清算(suàn)机(jī)构和香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)认可的境外(wài)清算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国(guó)人民(mín)银行认可的境内清(qīng)算机构为银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构(gòu)为香港交易(yì)所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资者开展(zhǎn)集中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算会员资格或作为清算客(kè)户委托场外结算公司综合清(qīng)算会员代理清算，并与场外结算公司(sī)综合(hé)清算会员签订客户清算(suàn)协议。交易(yì)达成后，境内外(wài)清算机构对交(jiāo)易(yì)进行风控(kòng)检查，对于符合(hé)集(jí)中清算要(yào)求的交易及(jí)时纳入集中清算(suàn)。境外机构(gòu)通过(guò)场外结算公司或其(qí)综合清算会员(yuán)完成(chéng)保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外(wài)清算机构如何进行衍生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清算机构作(zuò)为中(zhōng)央对(duì)手方针对已成交的交易充当买方的卖方和卖(mài)方的(de)买方的一种法律安排，并据此与买方和卖(mài)方建立两个新合(hé)约，以(yǐ)清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中，境外与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易(yì)在经过上海清算(suàn)所与场外结算公司的集中清(qīng)算(suàn)审核后，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)于当日将交(jiāo)易进行合约替代，进入(rù)集中清算(suàn)，生成为(wèi)三个独立的新合(hé)约，分别为境外参与者与场外结算公司、场外结(jié)算(suàn)公司与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所(suǒ)与境内(nèi)参与者之间的合约。境外与境内参与者之间将不再存在合同关(guān)系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨境资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间的(de)跨境(jìng)资金结算主要通(tōng)过人民(mín)币跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外(wài)结算公(gōng)司可在(zài)境内银行开立人(rén)民(mín)币(bì)基本存款账户和(hé)人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专(zhuān)用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安(ān)排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在应急情况下所(suǒ)融入资(zī)金的本息(xī)和费用(yòng)以及符合(hé)中国(guó)人民银行规定(dìng)的其(qí)他收入支出等。

　　此外，作为“互换通(tōng)”业务(wù)风控方案的(de)一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司将(jiāng)针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通(tōng)”资源池安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源(yuán)池独立(lì)于每一中央(yc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式āng)对手方从各自清算参与(yǔ)者收取(qǔ)和追(zhuī)缴的保证金、清算基金之(zhī)外，不用(yòng)于(yú)任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴纳的(de)资金(jīn)存(cún)放在以(yǐ)场外结算公(gōng)司名义于(yú)境外开立的“互(hù)换通(tōng)”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存(cún)放在以上海清算所名义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用(yòng)人民(mín)币/外币账户，相关(guān)账户内资金可豁免(miǎn)跨(kuà)境债权债务登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场外结算(suàn)公司与(yǔ)上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之间的(de)风险敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过境内(nèi)外存管(guǎn)银行(xíng)办理人民币或外币资金的跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机构应当及时履行报送义(yì)务(wù)。上海(hǎi)清算所(suǒ)和(hé)境内资(zī)源池存(cún)管(guǎn)银(yín)行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收(shōu)付信息(xī)管理(lǐ)系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境(jìng)人(rén)民币收(shōu)支信息；被撤(chè)销的交易如(rú)涉及双边(biān)结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人民(mín)币收(shōu)支信(xìn)息(xī)报(bào)送(sòng)。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计(jì)申报义务，原(yuán)则上(shàng)“互换(huàn)通”交易和资源池业(yè)务(wù)由上海清算(suàn)所集中进行国际收(shōu)支(zhī)统计申报，补偿金(jīn)等不(bù)经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易(yì)或资(zī)金收(shōu)付，由境内投(tóu)资者等相关主体(tǐ)进行(xíng)国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保市场平稳(wěn)运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者(zhě)投资(zī)银行(xíng)间债券市场(chǎng)的情况(kuàng)，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易净限额为(wèi)200亿元人(rén)民(mín)币（即全部境外投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过200亿(yì)元人民币），清算限额(é)为40亿(yì)元人民币（即上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适(shì)时调整额度(dù)，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结(jié)算行(xíng)应当遵守的人民币购售业务相关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购售业(yè)务的(de)相(xiāng)关文件(jiàn)主要包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于调(diào)整人民币购售业务管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓宽人(rén)民币(bì)购(gòu)售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办(bàn)公厅关于(yú)加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)开展人(rén)民(mín)币购(gòu)售业务宏观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关(guān)事项(xiàng)的通(tōng)知(zhī)》（银办(bàn)发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关(guān)于完善人民(mín)币购售业务(wù)管理有关(guān)问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业(yè)务(wù)境外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有(yǒu)关事项的(de)公(gōng)告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算行在境(jìng)内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行(xíng)和境外参加行(xíng)的业务(wù)模式、产品种类和信息报(bào)送(sòng)等相关安排。根据《办法(fǎ)》和(hé)人民(mín)币购售业务管理规定，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时(shí)，应(yīng)当确(què)保与其相关的境(jìng)外投(tóu)资者在本机构的资(zī)金兑换是(shì)基于“北(běi)向互换通(tōng)”的真实(shí)合理需求。

　　十(shí)一(yī)、如何理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交易(yì)的(de)，其(qí)交易到期或(huò)不再继续(xù)参与的，原则上应当通过(guò)香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持(chí)有(yǒu)外(wài)汇的(de)境外(wài)投资(zī)者(zhě)通(tōng)过(guò)“北(běi)向互换(huàn)通”投资内(nèi)地银(yín)行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在香港结算(suàn)行办(bàn)理外(wài)汇资金兑(duì)换，香港结算(suàn)行由(yóu)此(cǐ)所产生(shēng)的头(tóu)寸可到境(jìng)内(nèi)银行间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投(tóu)资者办理外汇(huì)资金兑(duì)换时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审核相关工作，确保所兑换的资金(jīn)用于(yú)“北(běi)向互换通”交易。其交(jiāo)易到(dào)期(qī)所得的人民币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境内外(wài)投资者和相关(guān)金融市场基础设施应(yīng)当向中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的交易(yì)报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易(yì)相关(guān)数据。中国(guó)外(wài)汇交(jiāo)易中心是(shì)中国人民银行认(rèn)可的“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”数据的交易报(bào)告库，在中(zhōng)国外(wài)汇交易中心(xīn)达成的“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易，境(jìng)内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民银行(xíng)和相关监(jiān)管部门可以根据需要向基础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活动相关(guān)的数据。

　　十(shí)三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台、境(jìng)内外清算机构将制订配套的业务规则等(děng)文(wén)件并对外发布(bù)。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什(shén)么发(fā)展(zhǎn)计划(huà)？

　　答：未来中国人民银(yín)行将根据市(shì)场发展情况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调(diào)整交易和清(qīng)算额度，优(yōu)化交易清算安排，为境(jìng)外投资(zī)者提(tí)供更(gèng)加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工(gōng)具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互利(lì)的原则(zé)下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式