近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离(lí)，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Acc林心如生肖，林心如生肖属什么umulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资(zī)者(zhě)提供了重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行、北(běi)方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市(shì)场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。林心如生肖，林心如生肖属什么例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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