文/解运亮博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时(shí)隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了积(jī)极部(bù)署，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体、新能源(yuán)、人工智能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到(dào)了利(lì)好(hǎo)。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后(hòu)都反映出(chū)整(zhěng)体经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会(huì)议(yì)向市场(chǎng)释放(fàng)的深刻(kè)信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一个(gè)整体印象是(shì)会议精(jīng)神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性(xìng)可能(néng)仅次于几个月前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了(le)此后一年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月(yuè)的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同期，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济(jì)工作会议提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力(lì)，整(zhěng)个2022年，三重压力徘徊(huái)不去(qù)。去年(nián)底(dǐ)疫情防控政策优化至(zhì)今(jīn铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢)，中央(yāng)指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得(dé)重大决定(dìng)性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全面恢(huī)复常态化运行”。今(jīn)年一季度经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出行(xíng)远超(chāo)2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会(huì)常态(tài)化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国(guó)经济修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可(kě)能减弱的担忧。4月会议(yì)对(duì)经济面(miàn)临(lín)问题的定性是“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不(bù)足，经济转型(xíng)升级面临新的(de)阻(zǔ)力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样(yàng)的(de)对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较(jiào)小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期(qī)”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力度都有回收。今年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要(yào)有针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲淡(dàn)了市场的一(yī)大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续(xù)回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期持续改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化解”。会议还提(tí)到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好开(kāi)局而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工(gōng)作都做(zuò)了(le)积(jī)极部署，对社会各(gè)界的关切(qiè)都做了积极(jí)回(huí)应，半导体、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平(píng)台企业、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看到了利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提(tí)出“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出(chū)“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等(děng)设施(shī)建设和配套电网(wǎng)改造(zào)”。这表明，对(duì)新能源产业(yè)的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议提出(chū)“要(yào)重视通用人(rén)工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新(xīn)生(shēng)态，重视防范(fàn)风险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平台企业规(guī)范(fàn)健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。对(duì)平台企(qǐ)业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作会议提的是“支持(chí)平(píng)台(tái)企业在(zài)引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争(zhēng)中(zhōng)大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出(chū)“要(yào)多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消(xiāo)费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长。

　　——民间(jiān)投(tóu)资。会议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政策激(jī)励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部固定(dìng)资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间投资仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会议专门(mén)提出“有效(xiào)带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力(lì)。

　　——一带一路(lù)。会议(yì)提出“要(yào)把吸(xī)引外(wài)商(shāng)投资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支(zhī)持(chí)有条件(jiàn)的自贸试验区(qū)和自由贸(mào)易港(gǎng)对接(jiē)国(guó)际高标准经贸(mào)规则(zé)，开(kāi)展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自由贸易(yì)港。在(zài)新一轮对(duì)外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门提到(dào)，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增(zēng)长(铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于(yú)调整城市规模(mó)划分(fēn)标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的城市为超大(dà)城市。目(mù)前，超(chāo)大城市(shì)包括上(shàng)海(hǎi)、北(běi)京、深圳、重庆、广(guǎng)州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两(liǎng)用”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能(néng)，遇(yù)重大公(gōng)共(gòng)突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换(huàn)为应(yīng)急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升大城市山区(qū)旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市发(fā)展和(hé)安(ān)全。“平急两用”设施(shī)建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单体大(dà)型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大(dà)特(tè)大城市的城中村改造和“平急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已经发生了大(dà)变(biàn)化。过去(qù)几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫(yì)情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治(zhì)理教培互联网等，初(chū)衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上(shàng)影响了市场(chǎng)的预期。此(cǐ)前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩性政策，从(cóng)这(zhè)次4月份会议看，这个(gè)要求(qiú)已经落到(dào)了实处(chù)，没有收缩性政策，各项政策都是呵(hē)护和支持经(jīng)济的(de)。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市(shì)政府(fǔ)受(shòu)到了全国人民的(de)大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促(cù)进经济增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月(yuè)份政治局会议看(kàn)，淄(zī)博市政(zhèng)府可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议(yì)向市场释放的(de)深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句(jù)解(jiě)读

　　中共中(zhōng)央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开会(huì)议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会(huì)议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作(zuò)领域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为(wèi)核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各地区各部门(mén)更(gèng)好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经济社会发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹发展和(hé)安全(quán)，我国疫(yì)情防控(kòng)取得(dé)重(zhòng)大决定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中(zhōng)心流(liú)行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示(shì)，新(xīn)冠病(bìng)毒(dú)在未来出现地方性流行或者散发可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大规模流(liú)行的可能性较(jiào)小。铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢），经济(jì)社(shè)会全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济社会(huì)常(cháng)态化运行中的巨(jù)大(dà)消费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在(zài)2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一(yī)年(nián)零(líng)四(sì)个月之后，疫情影响逐步减弱之下，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当(dāng)前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的(de)问题(tí)，就有什(shén)么样的(de)对策(cè)，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力较小(xiǎo)的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济(jì)内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻习近(jìn)平新时代中(zhōng)国(guó)特色(sè)社会主义思想主题教育，认真落实中央(yāng)经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准(zhǔn)确(què)、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建(jiàn)新发展格局，全面深(shēn)化(huà)改革(gé)开放，把发挥政策效力(lì)和激发经营(yíng)主体活(huó)力结合起(qǐ)来，形成(chéng)推动高质(zhì)量发展的强大动力(lì)，统筹推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解（提出(chū)四(sì)个(gè)“持续(xù)”，其实现有赖于(yú)稳增长政(zhèng)策持(chí)续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个词(cí)表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良(liáng)好开局而就此满足，而(ér)是继续努力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质的有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支撑的(de)现代化产业体系(xì)，既要逆势而上，在(zài)短板领域加(jiā)快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科(kē)技自立自强根基，培育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也是未来(lái)重(zhòng)点(diǎn)发(fā)力的方(fāng)向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创新生态，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极高的方向，中(zhōng)央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调，恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的(de)财政政(zhèng)策要(yào)加力提效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要(yào)精(jīng)准有力，形成扩大需求的合力(lì)。要(yào)多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高(gāo)，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动激发民间投资(zī)（今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于(yú)全(quán)部固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百分点，民间投资仍是(shì)投资中的薄(báo)弱(ruò)环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投资(zī)”，未(wèi)来可能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制企业公平竞(jìng)争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁(bì)垒，持(chí)续提振经营(yíng)主体(tǐ)信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固(gù)和发展公有(yǒu)制经济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励(lì)、支持和引导非公(gōng)有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申(shēn)“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决(jué)民营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经(jīng)营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探(tàn)索(suǒ)创新。（对平台(tái)企业(yè)的支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济(jì)工(gōng)作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全(quán)面深(shēn)化改革(gé)、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认真落实党(dǎng)和(hé)国家机(jī)构改革方案，推进国家治(zhì)理体(tǐ)系和治理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开(kāi)放先行先试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验(yàn)区(qū)正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个(gè)自(zì)贸试(shì)验区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因(yīn)城施(shī)策(cè)，支持刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求，做(zuò)好保交楼(lóu)、保民生、保稳定工作，促(cù)进(jìn)房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建立(lì)房地产业发展新模式。在超大特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于调整城市规模(mó)划分标准的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城(chéng)市(shì)的城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造(zào)，可能会给房(fáng)地产带(dài)来(lái)新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于(yú)房地产市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两用”公(gōng)共(gòng)基(jī)础(chǔ)设施(shī)建设（“平急两(liǎng)用”设施(shī)指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等(děng)功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐(qí)大城市(shì)应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展，更(gèng)好统(tǒng)筹大(dà)城市(shì)发(fā)展和安全。建设改(gǎi)造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级(jí)一(yī)批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资(zī)带来新的(de)增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地(dì)方政府债务管理(lǐ)，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调，要切实保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强化就业优先(xiān)导向(xiàng)，扩(kuò)大高校(xiào)毕(bì)业生就业渠(qú)道(dào)，稳定农民工(gōng)等重点群体(tǐ)就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失(shī)业率高达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)已成(chéng)为当前就业(yè)工作的(de)重点。日前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳就业政策(cè)措施(shī)全力促发展惠民(mín)生(shēng)的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持国有企业(yè)扩大招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性增人(rén)增资，核增部分据(jù)实计(jì)入工资总额并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计后续青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要做好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产(chǎn)品(pǐn)供应保障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加(jiā)强生(shēng)态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研(yán)究了其他事项(xiàng)”的表(biǎo)述以往经常出现，但这次(cì)没有出(chū)现(xiàn)，可见这次会议是(shì)专门聚焦经(jīng)济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策落(luò)地不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布(bù)时间：2023年(nián)4月29日

　　发(fā)布报告机构：信达(dá)证券研究(jiū)开发中(zhōng)心

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