近(jìn)期市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音产业创(chuàng)新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联(lián)、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全(quán)性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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