财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价(jià一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战)“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资(zī)者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场(一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战chǎng)人士表示(shì)不必过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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