编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金(jīn)披露落(luò)幕，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的调仓路线被完(wán)整曝光。首季行情变化以(yǐ)春(chūn)节为轴，节后(hòu)市(shì)场热点从复苏线逐渐发(fā)散到(dào)中特估(gū)、人(rén)工智能、机械制造(zào)等多个领域，尤(yóu)其是(shì)AI的里程碑式突破(pò)带火了科技一众赛道，这让一季度公(gōng)募(mù)仓位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远，目(mù)前在管的(de)产品从10只缩减到6只，虽(suī)然开年迄今业绩(jì)较为一般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元(yuán)的水平线上。从第一(yī)季度的调仓来看，在(zài)他的成名作信澳(ào)新能源(yuán)产业最新季报中，保留了(le)上一季度的七(qī)只重仓，同时用中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、华阳(yáng)集团和(hé)祥鑫科(kē)技替换了(le)比亚(yà)迪、斯莱(lái)克和保(bǎo)隆科(kē)技，可以(yǐ)看出其(qí)坚(jiān)守(shǒu)新能源的大框架(jià)，在细分赛道中不断(duàn)寻找(zhǎo)性(xìng)价(jià)比(bǐ)更优的领域。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱少醒，一季报(bào)中他仅仅调换了(le)两处标(biāo)的，用(yòng)金域医学(xué)和(hé)蓝晓科(kē)技替换了药明康(kāng)德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂(zhī)板块(kuài)的蓝晓(xiǎo)科技成为年内大黑马，股价(jià)迄今(jīn)上(shàng)涨超过30％，同(tóng)时他保(bǎo)持了(le)对喝酒吃药大类赛道中龙(lóng)头的持续(xù)青睐，茅台持股量与(yǔ)上季(jì)持(chí)平(píng)稳居(jū)首(shǒu)位。而他也(yě)一(yī)如既往地表示，会(huì)在优(yōu)质的股票里寻找价值，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头(tóu)是(shì)多位顶流的最爱，“酒(jiǔ)神”之(zhī)一的刘彦春(chūn)在其(qí)成名作景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长中，前(qián)三大重仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液，足见(jiàn)其白酒信仰之深。

　　整体(tǐ)来看(kàn)，消(xiāo)费和新能源(yuán)在公募基金组合配(pèi)置(zhì)中的(de)压舱石地位依然稳(wěn)固(gù)，同时(shí)中特估、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻热点(diǎn)，公(gōng)募在经历去年的整体业绩低谷(gǔ)后，今年竭力寻(xún)求组合的α。值得关(guān)注的是，公(gōng)募名(míng)将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也(yě)有冷思考。“AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。目前TMT板块的交易(yì)占比已经(jīng)超过(guò)了40％。交易(yì)占(zhàn)比创新(xīn)高代表了主线(xiàn)行情确立，但我们认(rèn)花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张坤加(jiā)仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在管两(liǎng)只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了其最新(xīn)公布的(de)两只(zhǐ)A股基金一季报，在管理时间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前(qián)五大(dà)重仓的占比均(jūn)超过(guò)了9.5％接(jiē)近顶配，这其(qí)中除去腾讯(xùn)外全(quán)部为白酒，不过(guò)除去加仓茅台外，张坤减持了五粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份。相似的一幕也出现(xiàn)在他管理(lǐ)的易(yì)方达优质企业三年上。

　　该基金的一季(jì)报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序有所不同，而实际上腾讯和茅台同(tóng)以占(zhàn)比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外(wài)三大白(bái)酒标的(de)。再(zài)看另外的半壁(bì)重仓股(gǔ)，港交(jiāo)所、美团(tuán)、伊利、招行(xíng)均(jūn)是(shì)持续上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化是(shì)他用中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油替换了(le)上一季的药明生物。

　　张坤在(zài)季报中也(yě)对调仓思路(lù)有所(suǒ)阐述：“基(jī)金(jīn)在一季度股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明(míng)星基金经理李(lǐ)晓星，在(zài)和张萍合管的银华盛世(shì)最(zuì)新(xīn)季报十(shí)大重仓中(zhōng)，持(chí)有7只白酒股(gǔ)。对比上(shàng)一季度仅有(yǒu)三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓了(le)山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断，其思(sī)路可能是(shì)想利用次高端和地(dì)产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其重仓的(de)另三只(zhǐ)非白(bái)酒标的为爱美(měi)客、安井食(shí)品、海(hǎi)大集团，而(ér)这(zhè)三(sān)者在(zài)上一(yī)季度就(jiù)是(shì)前十中的标的(de)。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍(réng)然是主(zhǔ)线(xiàn)，进(jìn)入二季(jì)度，改善(shàn)弹性会加(jiā)大(dà)。方向上(shàng)，最看好(hǎo)餐(cān)饮相关链(liàn)条，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘培、调味品等供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢(huī)复(fù)是确定的；其次(cì)，看好线下(xià)场景恢复后，需求相(xiāng)对刚性的医(yī)美(měi)以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来(lái)看，公募老(lǎo)将朱(zhū)少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃(chī)药(yào)”的主打思路体现得淋漓(lí)尽致(zhì)。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他(tā)的最爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重仓表现得是(shì)有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓了“眼茅”爱尔眼科，该股升至十(shí)大重仓股的第五位(wèi)；其次，他选择小幅减(jiǎn)持了创新(xīn)药龙(lóng)头迈瑞医疗；此外(wài)，他(tā)用金域医(yī)学替换了(le)CXO龙头的药明康德，而新(xīn)进重仓的前者年内目(mù)前涨(zhǎng)幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学(xué)去年作(zuò)为(wèi)核酸检(jiǎn)测机构，业绩相当亮(liàng)眼；而(ér)在后疫情时代，公司主营(yíng)回归本源后依然亮点众(zhòng)多，作为第三方医学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域(yù)医学近日(rì)率先推(tuī)出国(guó)内(nèi)首个国家药品监督管理(lǐ)局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注(zhù)赛道细(xì)分机(jī)会(huì)

　　陆彬混(hùn)搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光伏储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷(juǎn)主打产业链上(shàng)游的施成外，本周一众(zhòng)新能源高(gāo)手中的顶(dǐng)流冯明远所管(guǎn)产品一(yī)季报全(quán)部披露(lù)，截至(zhì)4月19日收盘，目(mù)前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内(nèi)小(xiǎo)幅正收益(yì)。当(dāng)前冯明远在管基金中(zhōng)，任(rèn)职(zhí)管理最长的就是(shì)代表作新能源产业股票(piào)。从被调出(chū)的三(sān)只产品看(kàn)，其中斯莱克的主营与新能源产(chǎn)业链(liàn)关系不大。

　　而在(zài)新进重仓的三只标的中，占比相对(duì)最高的就(jiù)是非(fēi)传统新能源产业(yè)赛道(dào)龙头中伟股份，这家主营(yíng)锂电池正极(jí)体研发的公(gōng)司，主(zhǔ)要产品是三(sān)元前(qián)驱体和四氧化三钴，从近期发布(bù)的年度业绩快报来(lái)看，公(gōng)司的主营与(yǔ)净(jìng)利(lì)润(rùn)均实现50％以上的(de)逆(nì)势增长。而据《红周刊》对其季(jì)报的全面梳(shū)理，在信澳(ào)研究优选(xuǎn)中还出现了一只新的重(zhòng)仓股银邦股份，这也是一家高科技公(gōng)司，主营业务中有分布式光伏发电系统。

　　在(zài)季报(bào)总结中，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的(de)整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)与市场趋(qū)同，导致本基(jī)金的净值也(yě)出现(xiàn)小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。对(duì)于二季(jì)度，展望(wàng)TMT板(bǎn)块部分公司加入AI或数字(zì)经济(jì)等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要赛(sài)道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本(běn)面扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明远，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新能源大潮(cháo)中快速走红的类型(xíng)。天天基金网显示，早在去(qù)年底(dǐ)时他就已经是“双二(èr)百(bǎi)”的基(jī)金(jīn)经理了(le)，而(ér)他在管的7只(zhǐ)基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘红，特别是动态(tài)策略混合年内涨幅超过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股票为例(lì)，最新(xīn)的基(jī)金一季报显示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票(piào)依然为上(shàng)季的7只，它(tā)们(men)分别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬(wěi)锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比亚迪、雅(yǎ)化集团、华(huá)友钴业，虽然上述标(biāo)的年初(chū)至今表(biǎo)现一般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新能源类似(shì)2019年的(de)投资机会。

　　而在季报中，他表示：“从中长期维度(dù)看，新能源产业还(hái)具备(bèi)较长(zhǎng)的生命(mìng)周(zhōu)期，不少细分板块还能维持较长时间的高速增长，而经(jīng)过市场的调整，我们看到行业中的(de)优质公(gōng)司对(duì)应2025年的盈(yíng)利中枢在当(dāng)前市值(zhí)的投资价值。或许(xǔ)，新能源行业的(de)终(zhōng)局如大部分制(zhì)造业一样是一(yī)个竞争充分、利润(rùn)极度压缩的(de)市场，但(dàn)在发(fā)展过程(chéng)中不少公司一定有(yǒu)一(yī)段精彩的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年状元刘格菘今年(nián)业绩开局(jú)不顺(shùn)，最新数据显示目前在管产品年(nián)内回撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看，基金一季报表明他的重(zhòng)仓行业(yè)配(pèi)置(zhì)思路依然首选新(xīn)能(néng)源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发(fā)现他(tā)所(suǒ)持有(yǒu)的(de)是完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大(dà)重仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是(shì)整体新能源的地(dì)位似乎(hū)进一步稳固，比(bǐ)如晶澳科(kē)技从第三升至第二(èr)位，隆基绿能(néng)从(cóng)第六升至第(dì)四位。同时极为罕见(jiàn)的情况是(shì)，如(rú)果(guǒ)按照(zhào)保留小(xiǎo)数两位(wèi)来(lái)统计，竟然(rán)所有(yǒu)10只标的(de)股持仓量与上一(yī)季度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金的持仓(cāng)结构并没有进行大幅度(dù)的调(diào)整(zhěng)，依然围绕已经建立全(quán)球比较优(yōu)势的高(gāo)端制造产业链(liàn)布局。我们对重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏(fú)、储能(néng)、新能源车方向保(bǎo)持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量价值积累的公司。经(jīng)过(guò)调整，行业估(gū)值水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变(biàn)化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无(wú)可加仓中(zhōng)国移(yí)动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建(jiàn)

　　余广新进(jìn)重(zhòng)仓海(hǎi)油(yóu)、移动(dòng)

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣(róng)外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理，而他(tā)的业绩特别从去年(nián)迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来，在他所管理(lǐ)的(de)8只(zhǐ)基(jī)金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和价(jià)值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基金均(jūn)实(shí)现了(le)正收益，特别是兴诚价值一年持有的(de)收益率接近了(le)14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具(jù)体以兴诚价(jià)值一年为例，对比基金四季报和(hé)今年一季度可以看出，姜(jiāng)诚实际上只是微(wēi)调(diào)了一个席(xí)位，而新调进来(lái)的中(zhōng)国铁(tiě)建恰(qià)好(hǎo)就是中字(zì)头中(zhōng)的典型代表公司，该股从年初至今上(shàng)涨超过了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的中字头公(gōng)司达到了四家。而(ér)从(cóng)相关标的的年(nián)内(nèi)涨跌幅来(lái)看，表现(xiàn)最好的(de)是游(yóu)戏股吉(jí)比(bǐ)特(tè)，最(zuì)新(xīn)该股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到(dào)了坚守的价值投资，同时也(yě)谈到了今(jīn)年大(dà)热(rè)的AI：“在海(hǎi)量(liàng)信息中，我们需要重点关(guān)注长期因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的把握(wò)去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资(zī)产是我(wǒ)们的投(tóu)资(zī)目(mù)标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得(dé)久、站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收(shōu)益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下(xià)能够(gòu)把长期利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过《红周刊》专访(fǎng)的(de)鲍无(wú)可(kě)，其投资(zī)风(fēng)格同(tóng)为(wèi)公募中少数的深度价值。天天基金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以来(lái)，他所管理(lǐ)的基金全线飘(piāo)红，6只产品年内净值增(zēng)长率(lǜ)全部超(chāo)过了10％。以他(tā)任职回报最高(gāo)的(de)景顺长城能(néng)源基建为(wèi)例(lì)，能够清晰地看到其偏爱高估息和(hé)低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中国移动(dòng)大约15万股，从而(ér)使该(gāi)股(gǔ)从上一季(jì)的第三重(zhòng)仓(cāng)升至第二(èr)重仓(cāng)，不过中(zhōng)国电(diàn)信却退出了前一季(jì)的(de)前十。同(tóng)时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜(tóng)陵有(yǒu)色(sè)和神火股份，表明了其(qí)对这一类资源股格外垂青。此外，他对于小众的中南传(chuán)媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒依然持续(xù)青睐(lài)。

　　在(zài)基金季报(bào)中，他(tā)表示基金仓位基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企业处(chù)于落后(hòu)位置，无论(lùn)是AI核心模(mó)型的研发、新型商业模式的迭代以及底层芯片制造，我们都希(xī)望国内企业能在不远的将来(lái)迎头赶(gǎn)上。近期而(ér)言尽管我们认为AI非常重要，但当前A股市场基本上是基(jī)于美(měi)股映(yìng)射在(zài)炒作相关题材，对于(yú)这样的行(xíng)情，需要对其(qí)可持续性保持审慎态度(dù)。”他直言不讳。

　　而(ér)同在(zài)景顺长(zhǎng)城(chéng)的基金经(jīng)理余(yú)广是2012年的公募状元，目前其担任基(jī)金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是(shì)核心竞争力、核(hé)心招(zhāo)景(jǐng)混合(hé)、核心中景一年、核心优选一年(nián)，从今(jīn)年(nián)的(de)表现来看，虽然所管产品(pǐn)涨(zhǎng)幅(fú)不(bù)大，但(dàn)也整(zhěng)齐划(huà)一(yī)地实现了正收益。

　　以(yǐ)任(rèn)职回(huí)报(bào)翻四倍的核心竞争力(lì)为例，第(dì)一季度(dù)他(tā)在前十中调(diào)仓了四个席位，其(qí)中新(xīn)进(jìn)的公司半数(shù)为中字头，它们(men)就是中国海油(yóu)和中国移动，与它(tā)们携(xié)手(shǒu)进入的(de)还有安(ān)徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整立竿(gān)见(jiàn)影，除去两(liǎng)只中(zhōng)字头外(wài)，后两者年(nián)内的涨幅(fú)也(yě)是(shì)超过了(le)30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其(qí)提拔为第一(yī)重仓的电动车(chē)龙(lóng)头爱(ài)玛科技，年内迄今的(de)涨(zhǎng)幅(fú)也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他(tā)在(zài)季(jì)报中的总结与“中特(tè)估”基本吻合：“基金(jīn)坚(jiān)持自下而上，看重公司基本(běn)面，注重(zhòng)公司的核心竞争(zhēng)力、高品质、长期(qī)发展，以合理或偏(piān)低(dī)的估(gū)值水平(píng)买(mǎi)入(rù)持有。在经济复苏和企业盈(yíng)利(lì)修(xiū)复(fù)的预(yù)期(qī)下，我们较为看好(hǎo)今年(nián)的权益市场，特别是(shì)前期调(diào)整(zhěng)较为充分，估值较为低估(gū)的多行业的龙(lóng)头(tóu)公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪(jì)

　　黄(huáng)兴亮布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与蔡(cài)嵩松同期(qī)成名(míng)的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是(shì)其(qí)去年3月接手的银河智联主题净值快速拉升，截(jié)至本周四的年(nián)内涨幅已经(jīng)超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成名作(zuò)银河创新成(chéng)长。从郑(zhèng)巍在管基(jī)金(jīn)的(de)当(dāng)季重仓行(xíng)业风格来看，除去银河(hé)和美生活(huó)还有(yǒu)较强的新能源属性外，其余产(chǎn)品几(jǐ)乎一边倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最新(xīn)的(de)十大重(zhòng)仓股(gǔ)除去用友网络和海康威(wēi)视外，年内最(zuì)新(xīn)的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海光(guāng)信息、中科(kē)曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而(ér)这四只标(biāo)的均是(shì)第一(yī)季度新近重仓(cāng)的公司(sī)。同时，郑巍山所保留的上一(yī)季重(zhòng)仓股(gǔ)仅有(yǒu)金山办公和(hé)国网通信。对比来看(kàn)被调(diào)出的标的(de)，中国(guó)长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行基金(jīn)合(hé)同的配置范围，切合(hé)主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智联、信(xìn)息技术等的概念范畴展开。一季度(dù)智联主(zhǔ)题继续增加了软件(jiàn)服务、信息(xī)技术的配置比(bǐ)例。围(wéi)绕数字经济和新(xīn)的(de)信息技术应用展开(kāi)投资。二季(jì)度，将会继续围绕信息技(jì)术、数字经济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当(dāng)年(nián)与这(zhè)两位(wèi)一度遭遇非(fēi)议人物同(tóng)期成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为(wèi)当年公司力捧的三位基金经理(lǐ)中(zhōng)最年轻者，他可谓是(shì)少年得志，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在(zài)今年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据显(xiǎn)示(shì)，年内他所管理的7只基金全(quán)部涨幅(fú)超过(guò)20％，其中表现最好的还(hái)是他的(de)成名(míng)作华安媒体互(hù)联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我(wǒ)们发现他所保留的上一(yī)个季度重仓(cāng)股只(zhǐ)有王府(fǔ)井和华大九天，而将(jiāng)剩(shèng)余的八个席(xí)位全部更(gèng)换。从最新的标(biāo)的来看(kàn)，这其中就有近(jìn)期大火的(de)芯片(piàn)新贵寒武纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现来看，其(qí)中中(zhōng)文在线(xiàn)的年内(nèi)涨幅已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙(zhè)数文化、美亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也是超过了50％。对(duì)比(bǐ)来看(kàn)，他所剔除(chú)的(de)锦江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中国平安等公司(sī)，目前年内至今(jīn)仍然(rán)体现为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因(yīn)，他表(biǎo)示：“当(dāng)下我国仍处经济结构转型时期，我们相(xiāng)信未来科技创新和(hé)消费升级仍将成为经济总量增长核心驱动力，围绕产(chǎn)业创新、尖端技术突破、新材料、新能源、新消(xiāo)费(fèi)等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会(huì)，在策略上(shàng)，我们已将挖掘(jué)、发现和配置基金合同主题范围内的科(kē)技创新(xīn)和受益于国民(mín)经济持续(xù)增长的(de)消费及(jí)原材料放在前所未有高(gāo)度。”

　　而(ér)当(dāng)年一并成(chéng)名(míng)的万家(jiā)基金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势(shì)回归。天天基金网数据显示，他目(mù)前(qián)在管的基金(jīn)年(nián)内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过(guò)了10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅超(chāo)过(guò)了25％，具体来分析(xī)他(tā)的成名作(zuò)万家行业(yè)优选。

　　基(jī)金(jīn)一季报显示，黄兴亮仅仅是做出了(le)一处调整，也就是(shì)用中(zhōng)微公司替代了(le)四季度末的(de)兆易创新。但就是这只新进标(biāo)的(de)，目(mù)前年内的涨幅已经超(chāo)过90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅超过70％的(de)金山(shān)办公交相辉映。对于(yú)当(dāng)季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的(de)部分个(gè)股，相应地略微降低(dī)了半导体行业的持(chí)仓。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和半导(dǎo)体(tǐ)行业为主，总体风格(gé)偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立(lì)液压

　　陈良栋布局消费(fèi)电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金一季报来看，这(zhè)些相(xiāng)对低调(diào)的(de)领域也开始越发(fā)受到(dào)明星基金经理们的追(zhuī)捧，比如(rú)融通基金的(de)明(míng)星(xīng)基(jī)金经理邹曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的老将善战(zhàn)周期(qī)，目前(q花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ián)在公司仍然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代表作是2012年开(kāi)始管(guǎn)理、迄今任(rèn)职回报超过180％的(de)融(róng)通行业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在上一季度没有单一标(biāo)的持仓比例超限后，这一(yī)季度(dù)头三大(dà)重仓股竟然全部超过(guò)10％的比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分别(bié)是恒(héng)立液(yè)压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再(zài)叠(dié)加考(kǎo)虑后面重(zhòng)仓中(zhōng)的汇川技术和安徽合力，虽然(rán)去年下半年(nián)以来重(zhòng)仓(cāng)中(zhōng)就(jiù)没有(yǒu)了(le)三(sān)一重(zhòng)工，但实际(jì)上(shàng)在当季(jì)的重仓行业(yè)中，机(jī)械制造是仅次于房地(dì)产的(de)第二(èr)行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在(zài)季报中就(jiù)表示(shì)：“本季(jì)度增加了(le)工程机械、家(jiā)居、顺周期装备、医(yī)药(yào)等行业的配置。目前(qián)组合配置偏(piān)向(xiàng)周期价值，同时保持了科(kē)技、消费板(bǎn)块的适度配置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长(zhǎng)的(de)主线展(zhǎn)开，相关(guān)配置集中在(zài)优(yōu)质(zhì)房地(dì)产股、地产产业链，以及顺周(zhōu)期装备等(děng)板(bǎn)块。”此外(wài)，虽然未进(jìn)重仓股前(qián)十，但朱少(shǎo)醒对机(jī)械制造(zào)的(de)兴趣也越来越浓(nóng)，例如兰石重装(zhuāng)年报的(de)十大流通股股东(dōng)中，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板块(kuài)闻(wén)名，目前他在公司所管(guǎn)理(lǐ)的产品数(shù)达到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他参与管(guǎn)理(lǐ)的(de)长城科(kē)创板(bǎn)两年定开业绩亮眼，最新年内涨(zhǎng)幅(fú)超过18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长(zhǎng)的(de)长城新兴产业为例，可(kě)以看到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据明(míng)显的数(shù)量优(yōu)势。具(jù)体说来，虽然在基金十大(dà)重仓中不见耳熟能详的(de)龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航(háng)、东山精密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被(bèi)划入到消费电子的大范(fàn)畴中，也就(jiù)是说其占据(jù)了十大重仓中(zhōng)的半(bàn)边(biān)天。

　　他解释了看好的原因：“预(yù)期(qī)今(jīn)年下半年或(huò)明年(nián)，消费电子会(huì)有(yǒu)一个触(chù)底回升的过程(chéng)。如果叠加在汽(qì)车产业链上(shàng)的布局，我判断可能(néng)对收入利润拉动更(gèng)大。消费电子的复苏(sū)可能只是一个周期的因素。”而种种因素显示(shì)，目前(qián)该板(bǎn)块去库(kù)存可(kě)能也进入到尾(wěi)声阶(jiē)段，接下来(lái)苹果(guǒ)新品推出或是行业复苏契(qì)机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中，还有不(bù)可忽(hū)视的一环就是军工装备(bèi)。同时作为成长(zhǎng)股(gǔ)三大主阵营(yíng)“新半(bàn)军”中的重要一(yī)级(jí)，军工虽然很难有持续(xù)性的表现，但也(yě)隔三(sān)差五(wǔ)会有亮眼的输出(chū)，而华夏(xià)的少壮派基金经理万方方，是圈(quān)内少(shǎo)数同(tóng)时(shí)管理两(liǎng)只军工(gōng)主题(tí)的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方(fāng)方管(guǎn)理时间最长的军(jūn)工安全(quán)混(hùn)合为例，实际上一季度他仅在十大(dà)重仓股中(zhōng)做(zuò)出了一处调(diào)整，也就是用昊(hào)华(huá)科(kē)技替代了上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只标(biāo)的所属细分来看(kàn)，明显中(zhōng)航(háng)系乃(nǎi)至航空航天(tiān)赛道占据优势。而这一(y花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗ī)思(sī)路在他管理的(de)高端装备龙头乃至全市场基金中都体(tǐ)现得(dé)颇为明显。进一步(bù)对照(zhào)两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现(xiàn)重叠的(de)公司有八(bā)家，惟(wéi)二(èr)的(de)区别(bié)是(shì)高端(duān)装(zhuāng)备龙(lóng)头中用复(fù)旦微电(diàn)和西部超导替代了前者中(zhōng)的钢(gāng)研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在季(jì)报中的(de)阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定性的产(chǎn)业(yè)趋势和高增长的细分(fēn)赛道，组(zǔ)合构(gòu)建从(cóng)2023年全(quán)年(nián)维度在高确(què)定性的航(háng)空发动机(jī)赛(sài)道、景气度弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链、航空(kōng)装备平台型(xíng)企业以及技术(shù)禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高筑的新材料领域重点投入。”

　　（本文(wén)已刊发(fā)于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中提(tí)及个股(gǔ)仅(jǐn)为(wèi)举例(lì)分(fēn)析，不(bù)做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗