金融界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数下跌，沪银大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上涨(zhǎng)，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期(qī)货(huò)：白银(yín)深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数(shù)据(jù)，美国4月生产(chǎn)者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于(yú)预期(qī)，反映出生产物资(zī)通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此(cǐ)前(qián)发布的美(měi)国4月CPI数据，6月(yuè)美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来(lái)看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周在美联储越来越(yuè)多(duō)官员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开启，仍有近一个季(jì)度的时间，在此(cǐ)期间将面临经济(jì)和政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度(dù)。另一方(fāng)面，上(shàng)周初请失业金人数(shù)升至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工(gōng)业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海外衰退预(yù)期的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济(jì350开头的身份证是哪里的)衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖(tuō)累(lèi) 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏观(guān)经济衰退(tuì)预期角度出(chū)发，有色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)后会面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期(qī)将会继续影(yǐng)响有色金属与(yǔ)贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲软增加350开头的身份证是哪里的(jiā)美联储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数(shù)大(dà)幅上升使得贵(guì)金(jīn)属承(chéng)压回落，而(ér)铜铝等有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属性较强的白(bái)银(yín)走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有(yǒu)色(sè)金属大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响下(xià)，白(bái)银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有一定(dìng)的空间(jiān)，首(shǒu)先关注(zhù)24美元/盎司整数关(guān)口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千(qiān)克）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未(wèi)走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情企稳再低位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发避险需求，美(měi)联储政(zhèng)策(cè)收紧(jǐn)预(yù)期迅速(sù)转向，美(měi)元美债走势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走(zǒu)强，当前继续关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转(zhuǎn)向(x350开头的身份证是哪里的iàng)、经济(jì)下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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