衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一(yī)季度(dù)实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个(gè)季度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联(lián)邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资，拖累项主要(yào)包(bāo)括(kuò)进口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固定投资(zī)。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去年第四季度(dù)放缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献(xiàn)上(shàng)看(kàn)，个(gè)人消费支出(chū)使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长(zhǎng)，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美(měi)联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀指标(biāo)——美(měi)国个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心(xīn)PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期(qī)。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不(bù)明船(chuán)只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上监视(shì)和(hé)救援中(zhōng)心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未(wèi)知(zhī)船(chuán)只。在(zài)伊(yī)朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁(fán)改变(biàn)航线。在伊朗司法当(dāng)局的许(xǔ)可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼(màn)湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美(měi)方(fāng)要(yào)求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美联(lián)储(chǔ)回(huí)应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显(xiǎn)示，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发(fā)布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗(luó)斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)误认为(wèi)对方是泽连斯(sī)基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等(děng)主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事(shì)发生在(zài)今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总(zǒng)统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时刻支持(chí)乌克兰人(rén)民(mín)的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密(mì)的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上(shàng)述(shù)发言(yán)人还(hái)说，通(tōng)话事(shì)件已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番(fān)言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无(wú)伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触(chù)到鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员同他人(rén)的(de)私下会面(miàn)时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止(zhǐ)一(yī)次成功骗取国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人(rén)曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直(zhí)接问他(tā)们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲(zhōu)央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外(wài)盘油(yóu)价则出现小(xiǎo)幅上涨(zhǎng)，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但(dàn)外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源化工研究(jiū)中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一(yī)假期，而目前国际市场宏观风险具有很(hěn)大(dà)不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国(guó)银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临(lín)较大压(yā)力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危机出(chū)现暴跌(diē)，此次美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温继(jì)续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下跌(diē)带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也(yě)表(biǎo)示，近日宏观情绪(xù)导致油价(jià)再度(dù)承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第一共(gòng)和(hé)银行的财(cái)报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信(xìn)心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的(de)最低(dī)水(shuǐ)平，市场对于美联储加息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何(hé)时会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍(réng)将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议(yì)将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个(gè)金(jīn)融市场(chǎng)的主要(yào)因素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公(gōng)布加息决(jué)议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日举行货(huò)币政策会(huì)议，基(jī)于当前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计(jì)欧洲央(yāng)行(xíng)和英国央行也将维持加(jiā)息政策(cè)，因(yīn)此市场对于(yú)海外(wài)经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势(shì)并未(wèi)大(dà)幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的(de)五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计对(duì)于需求会(huì)有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的(de)产量将(jiāng)越来越(yuè)难以持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗拉黑是彻底分手吗减(jiǎn)产以及美(měi)国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月(yuè)油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏(hóng)观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油(yóu)超(chāo)预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理下，预(yù)计(jì)今年(nián)年内(nèi)剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在(zài)宏观利空与供应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙(zhì)的复杂(zá)局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要(yào)还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电(diàn)旺季的临近(jìn)，本月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到新(xīn)加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三分(fēn)之二，但同时本月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量(liàng)有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚(yà)公用事业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说(shuō)。

　　低硫燃料(liào)油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船货(huò)延期，目前(qián)5月的装船(chuán)已经延(yán)迟至6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底恢复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计(jì)后(hòu)市(shì)走势或较原油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升空(kōng)间或(huò)更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格(gé)的(de)影响，不过基本(běn)面(miàn)差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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