金融界5月(yuè)23日 万物(wù)皆(jiē)周期,周期(qī)皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个(gè)周期轮(lún)回的白糖期(qī)货正在(zài)迎(yíng)来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期之前的最后一个交易(yì)日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交(jiāo)易的白糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘成功(gōng)站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是，如(rú)此关(guān)键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口(kǒu)，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期货合约打(dǎ)破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即(jí)白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的(de)原因与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个种植周期，这(zhè)从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已(yǐ)经(jīng)渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期(qī)已经渐入高潮，据生意(yì)社显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨(dūn)，较去年什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)历史对比来(lái)看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布(bù)的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外，其(qí)他省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云(yún)南地区外，广西等(děng)主产(chǎn)区陆续(xù)收(shōu)榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不利天(tiān)气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨(dūn)。考(kǎo)虑国(guó)内白(bái)糖需求(qiú)量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于(yú)国内糖料作物(wù)种植面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内食(shí)糖消费量每年(nián)在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口糖(táng)补充。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮(liáng)农组织）发布(bù)的报告(gào)显示(shì)，4月(yuè)国际食品价(jià)格(gé)指数(shù)出现1年以(yǐ)来的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报(bào)价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)。粮农(nóng)组织(zhī)食糖价格什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(gé)指数(shù)4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新(xīn)高(gāo)。

　　白糖全球(qiú)主要(yào)生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球总产量的76%；前四(sì)大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全球(qiú)比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但是(shì)作为全球主要(yào)产(chǎn)糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度超过30%，南(nán)宁糖业(yè)年(nián)内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力合约是否会(huì)重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续(xù)挑战(zhàn)极限(xiàn)，市(shì)场将会(huì)给出答案。

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