衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预(yù)期(qī)放缓，通(tōng)胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济分(fēn)析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济(jì)分析(xī)局表示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增(zēng)速(sù)较去年第(dì)四季(jì)度(dù)放缓的主要(yào)原(yuán)因是私人库(kù)存投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅固定投资(zī)放缓。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，美国经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出环比增(zēng)速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看(kàn)，个(gè)人消费支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项(xiàng)是私(sī)人库(kù)存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠(guān)疫情以来(lái)的(de)最(zuì)大纪(jì)录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注(zhù)的(de)通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季(jì)度年化季(jì)环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北(běi)部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海(hǎi)上监视和救(jiù)援中心发(fā)送(sòng)请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海(hǎi)军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动(dòng)全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局的(de)许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押(yā)了一(yī)艘油轮，美方(fāng)要求立即释(shì)放(fàng)这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在(zài)一份声明中称，一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近(jìn)发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主题的(de)一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日(rì)周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月(yuè)，否(fǒu)认存在泄(xiè)密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈(tán)话，对(duì)方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这是一次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作的尊(zūn)重，美(měi)联(lián)储不(bù)会(huì)进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联(lián)储的(de)安(ān)全(quán)性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要是基(jī)于美联(lián)储作为(wèi)主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通常(cháng)受到(dào)投(tóu)资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波动。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争议(yì)，因为(wèi)外界认为，联储官员的言论可能让在场的(de)人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止(zhǐ)一次(cì)成功(gōng)骗取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和他们(men)通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家(jiā)一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗的(de)决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗(luó)申科(kē)和德国前(qián)总理默克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲(zhōu)央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油(yóu)价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁在(zài)接受期(qī)货(huò)日报记者采访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下(xià)挫，但外(wài)盘原油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何(hé)内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市场宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者(zhě)，美国银行业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削(xuē)弱(ruò)欧美(měi)能源需求，风险资产面临(lín)较大压力，从而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报(bào)和股价表现或(huò)显(xiǎn)示(shì)银行业危(wēi)机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧(ōu)美经(jīng)济数(shù)据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月降至去(qù)年(nián)7月以来的(de)最(zuì)低(dī)水平，市场对于(yú)美联储加(jiā)息和(hé)海外经济(jì)衰退的(de)担忧持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原(yuán)油市场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看(kàn)，美国(guó)银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息会议将再迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即(jí)将公(gōng)布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储官(guān)员(yuán)表态偏(piān)鹰，对(duì)于后(hòu)续何时停止(zhǐ)加(jiā)息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧元区的(de)高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行(xíng)也将维持加息(xī)政策，因此(cǐ)市场对于海外经(jīng)济衰退带(dài)来需(xū)求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油市场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势(shì)并(bìng)未大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一长假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国际油价仍将面临(lín)宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析(xī)师董超(chāo)也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油价(jià)尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国(guó)原油活跃(yuè)钻井平台已(yǐ)经连续(xù)半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难(ná一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗n)以持续(xù)，后续的(de)减产将很(hěn)快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将转入(rù)对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份(fèn)油价上下(xià)区间(jiān)将更为模糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定。”董超表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显示原油超预期(qī)降库，且(qiě)美国汽油需求较(jiào)上期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预期(qī)管理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余时(shí)段供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主(zhǔ)基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美(měi)市(shì)场需求疲(pí)弱也(yě)会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当(dāng)前油价处在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继(jì)续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导(dǎo)致(zhì)相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出现较(jiào)大(dà)跌幅。截至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本(běn)面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降至历史低点，环比下降(jiàng)三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所上升(shēng)，抵消了(le)一(yī)部分中(zhōng)东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电需(xū)求(qiú)的(de)增长以及稳(wěn)定的船(chuán)燃(rán)加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正在逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供应的(de)收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的(de)支撑下(xià)，预计(jì)后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波(bō)动将主要受到原油价格(gé)的影响，不过基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)。

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